20161212-上海证券-新三板周报_上周新三板成交量回升_定增预案拟募资72亿_13页_1mb

新三板市场周报总结（2016.12.05-2016.12.11）

核心内容

2016年12月5日至12月11日期间，新三板市场整体表现震荡调整，成交量有所回升，但市场流动性问题依然突出。全国股转系统研究部总监黄磊在2016年第一财经新三板峰会上透露，新三板改革将围绕流动性问题展开，提出系统性解决方案。此外，市场新增挂牌企业数量上升，定增融资规模显著增长，但部分企业净利润为负，反映市场仍面临一定压力。

主要观点

• 流动性改革：新三板面临流动性不足、交易定价能力弱、融资功能不完善等问题，未来改革将围绕流动性展开，涵盖市场定位、政策完善、市场主体准入与退出机制、市场关系调整等。
• 市场表现：上周新三板成指上涨0.11%，做市指数下跌0.29%。日均成交额环比增加0.99亿元，但市场成交总量环比下降7.73%。
• 交易情况：做市转让成交量环比上升2.13%，协议转让成交量环比下降14.69%。做市转让成交金额环比上升10.31%，协议转让成交金额环比上升10.94%。
• 行业表现：房地产板块涨幅最大（3.90%），能源板块次之（3.03%），日常消费品板块小幅上涨（1.17%）。下跌板块前三为电信业务（-1.47%）、金融（-0.71%）、公用事业（-0.46%）。
• 新增挂牌：上周新增挂牌企业64家，环比上升28%。目前新三板总挂牌企业达9845家，其中做市转让企业1645家，待挂牌企业374家，待审企业1535家。
• 定增融资：100家公司披露定增预案，预计募集资金72.08亿元，环比上升38.83%。资金主要用于补充流动资金、项目融资、融资收购资产及引入战略投资者。

新三板挂牌情况概览

• 行业分布：工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料是主要行业，分别占28.76%、26.71%、14.36%和11.66%。
• 新增挂牌公司财务情况：上周新挂牌公司平均收入为21,493.45万元，净利润均值为442.75万元，净利润率均值为8.02%。其中，部分公司净利润率较高，如国民软件（34.85%）和玖零股份（22.41%），但也有公司净利润为负，如孩子王（-5.02%）和大运汽车（-2.56%）。

成交情况概览

• 成交量与金额：做市转让企业成交量为36,190.99万股，协议转让企业为42,821.34万股。做市转让成交金额为22.47亿元，协议转让为27.01亿元。
• 换手率：做市转让企业换手率为0.421%，协议转让企业为0.305%。
• 市场总量：一周内成交总量为7.90亿股，环比下降7.73%；成交总额为51.47亿元，环比上升10.66%。

估值情况

• PE均值：2015年业绩对应的PE均值为，协议转让企业32.86，做市转让企业29.69，创业板企业167.61，中小板企业156.27。
• 市盈率对比：创业板和中小板的市盈率是新三板的4-5倍左右，优质新三板企业转板后有望大幅上涨。

融资情况概览

• 定增预案：100家公司披露定增预案，募集资金总额72.08亿元。
• 认购形式与用途：以现金为主，主要用于补充流动资金、项目融资、融资收购其他资产及引入战略投资者。
• 发行对象：涵盖境内自然人、股东和机构投资者三类。

分析师承诺与免责声明

• 分析师：陈健宓，具备证券投资咨询业务资格。
• 投资评级：采用相对评级体系，分为增持、谨慎增持、中性、减持。
• 免责条款：报告信息来源于公开资料，仅作参考，不构成投资建议，公司不对使用报告产生的损失负责。

总结

2016年12月的新三板市场在流动性改革方向上有所进展，成交量回升，但市场仍处于震荡调整状态。新增挂牌企业数量上升，定增融资规模显著增长，反映出市场对融资需求的迫切。然而，部分企业净利润为负，市场整体表现仍显疲软。未来改革将致力于提升流动性，改善交易定价能力，增强融资功能。