20221218-首创证券-电子行业简评报告_盛美上海进军PECVD市场_设备公司向平台化发展_11页_558kb

报告摘要

盛美上海进军PECVD市场，设备公司向平台化发展总结

核心内容

盛美上海拓展新市场

盛美上海近期宣布推出具有自主知识产权的 UltraPmax™ PECVD 设备，标志着其正式进军 PECVD 市场。该设备预计将在几周内交付给中国集成电路客户。此外，公司已于 11月18日 推出适用于 300mm晶圆工艺的涂胶显影Track设备，进一步拓展其产品线，打开新的市场空间。

盛美上海不仅专注于清洗设备，还逐步涉足 前道铜互连电镀设备、后道先进封装电镀设备、立式炉管设备、湿法刻蚀设备、去胶设备、无应力抛光设备 等多个领域，产品已获得国内外主流厂商的认可，体现出其在 半导体设备平台化发展 方面的布局。

国内设备公司平台化趋势

国内半导体设备公司正逐步从单一产品向平台化发展，以增强市场竞争力和产品多样性：

北方华创：作为国内半导体设备平台化龙头，公司已实现 刻蚀机、PVD、CVD、ALD、清洗机、立式炉 等设备的量产应用。其 刻蚀设备 已应用于 40-28nm制程集成电路，14-5nm先进制程设备 处于研发阶段，将持续受益于 国产替代 趋势。
中微公司：在刻蚀设备领域保持领先， CCP刻蚀设备 2021年产量同比增长 40%，部分关键客户市场占有率进入 前三位甚至前二位。ICP刻蚀设备 产量同比增长 235%，并取得 5nm及以下逻辑电路、3DNAND芯片产线 的重复订单。MOCVD设备 收入达 5.03亿元，毛利率显著提升至 33.77%。公司还布局了 第三代半导体设备，推动 MicroLED、功率器件 等领域的设备研发。

主要观点

盛美上海通过推出 PECVD设备 和 涂胶显影Track设备，进一步拓展了其在半导体设备领域的业务范围，增强了市场竞争力。
国内半导体设备公司如 北方华创 和 中微公司，正在向平台化发展，通过丰富产品线满足不同制程需求，同时受益于 国产替代 的政策与市场趋势。
投资建议：推荐关注 北方华创、中微公司、盛美上海，这三家公司在国内半导体设备领域具备较强的技术实力和市场竞争力。

关键信息

市场表现

电子板块 在 2022年12月12日至16日 跌幅为 0.89%，跑赢大盘（上证下跌 1.22%）。
年初至今，电子板块整体下跌 32.69%，跑输大盘 19.72个百分点。
电子细分行业 中，分立器件、被动元件、元器件、PCB 在近期表现较好，涨幅分别为 1.80%、1.43%、0.93%、0.61%，但整体仍为负收益。

个股表现

A股涨幅前五的公司：易天股份（+42.90%）、敏芯股份（+37.30%）、惠伦晶体（+24.31%）、中京电子（+23.34%）、中晶科技（+22.22%）。
海外主要电子公司 中，硅力-KY、联咏、旺宏、博通、联电 在近期表现较好，涨幅分别为 5.45%、5.18%、2.65%、2.05%、1.84%。

风险提示

新品研发进展不及预期：新技术的推出和应用可能面临研发周期延长或技术瓶颈。
行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能更加激烈，影响公司市场份额。
下游晶圆厂需求不及预期：若晶圆厂投资放缓，将直接影响设备公司订单和业绩。

投资建议

推荐关注 北方华创、中微公司、盛美上海，这三家公司具备较强的技术实力和市场拓展能力，未来有望受益于 国产替代 和 半导体设备平台化发展 趋势。

评级说明

投资建议以 报告发布后6个月内的市场表现 为基准，与 沪深300指数 比较。
股票投资评级：
- 买入：相对沪深300指数涨幅 15%以上
- 增持：相对沪深300指数涨幅 5%-15%
- 中性：相对沪深300指数涨幅 -5%至5%
- 减持：相对沪深300指数跌幅 5%以上
行业投资评级：
- 看好：行业超越整体市场表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现