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市场研报总结 - 焦煤焦炭期货周报（2021年4月30日）

一、核心内容

焦煤市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：1773元/吨（较上周+28.5元/吨）
  • 期货主力合约持仓量：139395手（较上周+26004手）
  • 现货价格：河北邯郸主焦煤车板价1620元/吨（较上周+70元/吨）
  • 基差：-153元/吨（较上周+41.5元/吨）

• 多空因素分析：

  • 利多因素：吕梁、晋中地区检查趋严，煤矿产量下滑；部分区域洗煤厂开工不佳；焦化利润回升，有补库意愿。
  • 利空因素：无明确提及。

• 周度观点策略：

  • 焦煤市场延续偏强态势，短期价格仍有上涨可能。
  • 技术面：JM2109合约冲高回落，周MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
  • 操作建议：在1750元/吨附近买入，止损参考1720元/吨。

焦炭市场

• 周度数据：

  • 期货主力合约收盘价：2606.5元/吨（较上周+15元/吨）
  • 期货主力合约持仓量：159652手（较上周+10532手）
  • 现货价格：一级冶金焦天津港报价2550元/吨（较上周+200元/吨）；唐山准一级金焦报价2360元/吨（较上周+200元/吨）
  • 基差：-246.5元/吨（较上周+185元/吨）

• 多空因素分析：

  • 利多因素：部分焦企开启第四轮提涨100元/吨，提涨节奏加快；焦企开工率下降，订单需求增加；钢厂采购需求好转，补库意愿较强。
  • 利空因素：无明确提及。

• 周度观点策略：

  • 焦炭市场偏强运行，短期继续偏强。
  • 技术面：J2109合约冲高回落，周MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
  • 操作建议：在2590元/吨附近买入，止损参考2550元/吨。

二、市场数据概览

焦煤现货价格

• 山西柳林主焦煤出厂价1620元/吨（+70元/吨）
• 京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价1700元/吨（持平）

焦炭现货价格

• 一级冶金焦天津港报价2550元/吨（+200元/吨）
• 唐山准一级金焦报价2360元/吨（+200元/吨）

焦煤期货与持仓

• 期货JM2105与JM2109价差为93元/吨（较上周-23元/吨）
• 焦煤期货主力合约持仓量增加26004手

焦炭期货与持仓

• 期货J2105与J2109价差为77元/吨（较上周+7元/吨）
• 焦炭期货主力合约持仓量增加10532手

焦煤基差

• 焦煤基差为-153元/吨（较上周+41.5元/吨）

焦炭基差

• 焦炭基差为-246.5元/吨（较上周+185元/吨）

焦煤港口库存

• 京唐港库存202万吨（-23万吨）
• 日照港库存46万吨（持平）
• 连云港库存30万吨（-13万吨）
• 青岛港库存72万吨（+7万吨）
• 总库存357万吨（-32万吨）

焦炭港口库存

• 天津港库存15万吨（+1万吨）
• 连云港库存4.5万吨（+0.2万吨）
• 日照港库存937万吨（-4万吨）
• 青岛港库存156万吨（+6万吨）
• 总库存268.5万吨（+3.2万吨）

焦钢厂炼焦煤库存

• 焦化厂库存798.91万吨（+26.29万吨）
• 钢厂库存854.42万吨（+4.96万吨）
• 总库存1653.33万吨（+31.25万吨）

焦钢厂焦炭库存

• 焦化厂库存29.48万吨（-3.74万吨）
• 钢厂库存458.52万吨（-9.65万吨）
• 总库存488万吨（-13.39万吨）

焦化厂炼焦煤可用天数

• 全样本可用天数17.11天（+0.91天）

钢厂焦炭可用天数

• 全样本可用天数14.39天（-0.43天）

洗煤厂开工率

• 全国110家洗煤厂样本开工率71.89%（-1.45%）

洗煤厂原/精煤库存

• 原煤库存265.73万吨（+1.96万吨）
• 精煤库存152.47万吨（-5.15万吨）

焦化厂开工率（按产能）

• 100-200万吨产能开工率69.55%（-1.97%）
• 小于100万吨产能开工率53.16%（+0.17%）
• 大于200万吨产能开工率78.2%（-1.76%）

焦化厂开工率（按地区）

• 东北：78.73%（持平）
• 华北：73.44%（-3%）
• 西北：90.18%（-1.95%）
• 华中：49.89%（持平）
• 华东：69.20%（-0.1%）
• 西南：64.22%（+0.37%）

三、主要观点

• 焦煤市场：受吕梁、晋中地区检查趋严及洗煤厂开工率下降影响，供应偏紧，叠加焦化利润回升，市场延续偏强态势，短期价格仍有上涨空间。
• 焦炭市场：部分焦企提涨节奏加快，叠加钢厂采购需求增加，市场偏强运行，短期预计继续上涨。
• 技术面：焦煤、焦炭期货主力合约均呈现冲高回落走势，MACD指标显示红色动能柱扩大，短线走势偏强。
• 库存变化：焦煤港口库存整体下降，焦炭港口库存小幅上升；焦钢厂炼焦煤库存增加，焦炭库存下降，显示下游采购需求增强，但库存仍处于相对低位。

四、关键信息

• 焦煤期货主力合约价格上涨，持仓量增加，基差有所改善。
• 焦炭期货主力合约价格上涨，持仓量增加，基差改善明显。
• 供应端：煤矿产量下滑，洗煤厂开工率下降，焦化产能利用率下降。
• 需求端：焦化利润回升，钢厂补库意愿增强，采购需求好转。
• 库存水平：焦煤港口库存下降，焦炭港口库存小幅上升；焦钢厂炼焦煤库存增加，焦炭库存下降。