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市场研报总结：焦煤与焦炭期货周报（2021年3月5日）

一、核心内容概述

本报告分析了2021年3月5日焦煤与焦炭期货市场的周度表现，结合供需情况、价格走势及技术指标，对市场趋势进行了评估，并给出了相应的操作建议。

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二、焦煤市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	1474	1481.5	+7.5
期货	主力合约持仓（手）	111522	111532	+10
期货	主力合约前20名净持仓	-4425	+5933	-
现货	河北邯郸主焦煤车板价（元/吨）	1540	1500	-40
现货	基差（元/吨）	66	18.5	-47.5

2. 多空因素分析

• 利多因素：各地安全检查影响持续，部分煤矿小幅减产。
• 利空因素：
  • 供应相对有保证。
  • 焦企焦煤采购放缓，压价意向增强。

3. 周度观点策略总结

本周焦煤价格稳中偏弱。尽管安全检查导致部分煤矿减产，但整体供应仍较为充足，下游采购放缓，价格承压。预计在供需宽松背景下，焦煤价格或继续弱势运行。

4. 技术分析

• JM2105合约：周内宽幅震荡，MACD指标显示绿色动能柱扩大，短线有下行压力。
• 操作建议：在1500元/吨附近抛空，止损参考1530元/吨。

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三、焦炭市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	上一周	本周	涨跌
期货	主力合约收盘价（元/吨）	2531.5	2342.5	-189
期货	主力合约持仓（手）	152405	154396	+1991
期货	主力合约前20名净持仓	-3526	-4402	-
现货	唐山准一级金焦报价（元/吨）	2760	2660	-100
现货	基差（元/吨）	228.5	317.5	+89

2. 多空因素分析

• 利多因素：
  • 钢厂高炉开工率仍维持在较高水平，焦炭刚需仍存。
• 利空因素：
  • 焦企盈利水平较好，生产积极性高，但出货节奏放缓，出现小幅累库。
  • 钢厂补库意愿不强，港口贸易商集港积极性不高。

3. 周度观点策略总结

本周焦炭市场偏弱运行，价格累计下调200元/吨，市场情绪偏弱。尽管钢厂开工仍维持高位，但焦价处于下行通道，补库意愿不强，短期价格或继续走弱。

4. 技术分析

• J2105合约：大幅下跌，MACD指标绿色动能柱扩大，下行压力较大。
• 操作建议：在2360元/吨附近抛空，止损参考2400元/吨。

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四、市场数据图表分析

图1：焦煤现货价格

山西柳林主焦煤出厂价报1500元/吨，较上周跌40元/吨；京唐港澳大利亚进口主焦煤市场价报1600元/吨，较上周持平。

图2：焦炭现货价格

天津港一级冶金焦报价2900元/吨（平仓含税价），较上周跌100元/吨；唐山准一级金焦报价2660元/吨（到厂含税价），较上周跌100元/吨。

图3：焦煤期价与持仓

焦煤期货主力合约收盘价1481.5元/吨，较前一周涨7.5元/吨；持仓量111532手，较前一周增加10手。

图4：焦炭期价与持仓

焦炭期货主力合约收盘价2342.5元/吨，较前一周跌189元/吨；持仓量154396手，较前一周增加1991手。

图5：焦煤期货跨期价差

JM2105与JM2109价差为-17.5元/吨，较前一周减少8.5元/吨。

图6：焦炭期货跨期价差

J2105与J2109价差为-96.5元/吨，较前一周增加92.5元/吨。

图7：焦煤基差

基差为18.5元/吨，较前一周减少47.5元/吨。

图8：焦炭基差

基差为317.5元/吨，较前一周增加89元/吨。

图9：炼焦煤港口库存

进口炼焦煤港口总库存245.7万吨，较上周减少5万吨。

图10：焦炭港口库存

焦炭港口总库存190万吨，较上周增加6万吨。

图11：焦钢厂炼焦煤库存

焦钢厂炼焦煤总库存1748.15万吨，较上周减少55.53万吨。

图12：焦钢厂焦炭库存

焦钢厂焦炭总库存536.75万吨，较上周增加40.44万吨。

图13：焦化厂炼焦煤可用天数

独立焦企炼焦煤库存可用天数17.04天，较上周减少1.23天。

图14：钢厂焦炭可用天数

钢厂焦炭库存可用天数14.72天，较上周增加0.98天。

图15：洗煤厂开工率

全国110家洗煤厂开工率69.14%，较上周上升3.14%。

图16：洗煤厂原/精煤库存

洗煤厂原煤库存299.99万吨，较上周增加40.34万吨；精煤库存186.42万吨，较上周增加3.79万吨。

图17：焦企剔除淘汰产能利用率

独立焦企剔除淘汰产能利用率为91.07%，较上周下降0.61%。

图18：钢厂高炉生产率

全国247家钢厂高炉开工率为83.33%，较上周下降0.52%。

图19：焦化厂开工率（按产能）

• 产能100-200万吨：76.64%，较上周下降0.37%。
• 产能小于100万吨：53.83%，较上周上升1.68%。
• 产能200万吨以上：85.83%，较上周上升0.92%。

图20：焦化厂开工率（按地区）

• 东北：87.69%，较上周持平。
• 华北：82.91%，较上周上升1.5%。
• 西北：95.34%，较上周上升0.26%。
• 华中：53.24%，较上周持平。
• 华东：74.50%，较上周上升0.05%。
• 西南：70.69%，较上周上升0.31%。

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