20210310-粤开证券-_粤开策略解盘_展望十四五投资要点_4页_749kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由粤开证券分析师殷越于2021年3月10日发布，围绕A股市场走势、十四五规划投资要点及潜在风险进行了深入分析。报告指出当前A股市场处于震荡状态，但中长期仍具备上行动力，建议投资者关注结构性机会。

主要观点

市场回顾

• A股周三高开后震荡，创业板表现较强，抱团白马股有所反弹。
• 两市成交额缩至7497亿元，北向资金净流入52.25亿元。
• 市场情绪偏弱，挣钱效应较差，部分板块如白酒、医疗、大消费表现活跃，而大数据、半导体等概念回调。

十四五纲要草案投资要点

1. 碳中和主题：关注清洁能源替代（风电、水电、光伏、核电）、高能耗产业领先企业、绿色金融相关行业及环保设备企业。
2. 双循环战略：受益于内需扩大和消费恢复的板块包括线上电商、免税国潮、医美、航运等。
3. 数字时代：数字技术、数字产业、数字化应用及数字安全领域，如人工智能、大数据、云计算、5G通信、智慧交通、智慧医疗等值得关注。
4. 创新驱动：重点布局人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、高端装备、新能源汽车、航空航天等前沿领域。
5. 军工板块：军工技术民用化趋势明显，发展空间广阔，建议关注。

风险提示

• 信用风险：部分企业债券贷款可能暴雷，需关注不良贷款出清及中小企业盈利修复情况。
• 杠杆风险：实体经济部门杠杆率上升，需警惕宏观杠杆增长带来的金融风险。

关键信息

大势研判

• 当前指数受情绪压制，震荡行情持续。
• 随着两会召开，热点题材将更加明确，资金有望集中。
• 增量资金（如养老保险扩容、资本市场改革）将为市场提供支撑。
• 业绩窗口期临近，部分公司有望迎来业绩修复行情。

投资建议

• 配置方向：重点关注两会及十四五受益板块，如碳中和、双循环相关领域。
• 超跌品种：提前布局估值较低且具备业绩支撑的股票。
• 高估值板块：短期以观望为主。

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：相对大盘涨幅大于10%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间；
• 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

行业投资评级

• 增持：行业回报高于基准指数5%以上；
• 中性：行业回报介于-5%与5%之间；
• 减持：行业回报低于基准指数5%以下。

分析师信息

• 殷越：上海财经大学硕士，粤开证券首席市场分析师、新三板研究负责人。
• 执业编号：S0300517040001
• 联系方式：
  • 电话：021-51782237
  • 邮箱：yinyue@ykzq.com

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其他信息

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• 报告内容基于合规信息，分析观点独立、客观，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立决策，风险自担。