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报告摘要

光大证券·行业信用利差总结

核心内容概述

本报告由光大证券研究所发布，日期为2018年8月10日。内容主要涉及不同信用等级（AAA、AA+、AA）下各行业信用利差的分布情况，涵盖多个行业和区域。报告通过分位数展示各行业的信用利差水平，并以“A”标记当前水平。数据窗口为2014年初至今。

主要观点

信用利差分布：报告通过表格形式展示了不同行业在不同信用等级下的信用利差分位数，颜色越深表示分布越集中。
行业分类：包括SW行业分类和非SW行业分类，如城投、非城投、中央国企、地方国企、民营企业等。
信用利差水平：部分行业信用利差较高，如非银金融、采掘、汽车等，而部分行业信用利差较低，如有色金属、电力等。
区域分析：报告还对不同省份的信用利差进行了分析，如安徽、北京、福建等。

关键信息

信用利差分布（AAA级）

行业	分位数	信用利差分布
商业贸易	40	A
建筑装饰	36	A
食品饮料	29	A
公用事业	30	A
有色金属	21	A
交通运输	24	A
钢铁	1	A
采掘	0	A
汽车	22	A
机械设备	34	A
化工	8	A
休闲服务	23	A
房地产	30	A
非银金融	17	A
医药生物	31	A
基础建设	38	A
电力	29	A
煤炭开采	0	A
港口	27	A
高速公路	30	A
城投	29	A
非城投	24	A
中央国企	24	A
地方国企	24	A
民营企业	38	A

信用利差分布 (AA+级)

行业	分位数	信用利差分布
商业贸易	56	A
建筑装饰	47	A
食品饮料	57	A
公用事业	92	A
有色金属	78	A
交通运输	50	A
钢铁	11	A
采掘	21	A
汽车	94	A
机械设备	79	A
化工	58	A
休闲服务	79	A
房地产	52	A
非银金融	72	A
医药生物	44	A
基础建设	47	A
电力	100	A
煤炭开采	72	A
港口	83	A
高速公路	41	A
城投	82	A
非城投	92	A
中央国企	43	A
地方国企	83	A
民营企业	96	A

信用利差分布（AA级）

行业	分位数	信用利差分布
商业贸易	97	A
建筑装饰	84	A
食品饮料	52	A
公用事业	39	A
有色金属	4	A
交通运输	85	A
钢铁	41	A
采掘	100	A
汽车	-	A
机械设备	55	A
化工	80	A
建筑材料	-	A
休闲服务	79	A
房地产	84	A
非银金融	66	A
医药生物	74	A
基础建设	86	A
电力	27	A
煤炭开采	72	A
港口	100	A
高速公路	41	A
城投	82	A
非城投	92	A
中央国企	43	A
地方国企	83	A
民营企业	96	A

区域分析

城投：包括安徽、北京、福建、甘肃、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙、宁夏、青海、山东、山西、陕西、上海、四川、天津、新疆、云南、浙江、重庆。
非城投：部分省份如安徽、北京、福建、广东、广西、贵州、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、湖南、吉林、江苏、江西、辽宁、内蒙、宁夏、青海、山东、山西、陕西、上海、四川、天津、新疆、云南、浙江、重庆。
中央国企：涵盖多个行业，如采掘、电力、煤炭开采等。
地方国企：涵盖多个行业，如采掘、电力、煤炭开采等。
民营企业：涵盖多个行业，如采掘、电力、煤炭开采等。

总结

信用利差数据提供了不同行业和区域的信用状况分析，有助于投资者评估信用风险。
信用利差水平在不同行业和信用等级中存在显著差异，部分行业如非银金融、采掘、汽车等信用利差较高，而部分行业如有色金属、电力等信用利差较低。
报告中以“A”标记当前水平，便于快速识别行业当前信用利差状态。
数据窗口为2014年初至今，反映了长期信用利差趋势。

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