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光大证券·行业信用利差总结

核心内容概述

本报告提供了截至2017年8月4日的行业信用利差分布数据，涵盖AAA级、AA+级和AA级三个信用等级，分别展示了不同行业在信用利差分位数上的表现。信用利差分布通过分位数反映行业信用利差的集中程度，颜色越深表示分布越集中，当前水平用“A”标出。数据窗口为2014年初至今。

主要观点

• 信用利差的分布与行业特性密切相关，不同行业在不同信用等级下的利差水平存在显著差异。
• 信用利差越高，表示行业债券相对于无风险资产的收益率越高，通常意味着更高的信用风险。
• 信用利差分布的集中程度有助于评估行业整体的信用状况和市场风险。

关键信息

AAA级信用利差分布

AA+级信用利差分布

AA级信用利差分布

行业分析

• 商业贸易：信用利差较高，AAA级为58%，AA+级为66%，AA级为56%，显示该行业信用风险相对较高。
• 建筑装饰：信用利差较低，AAA级为42%，AA+级为33%，AA级为34%，表明行业信用状况较好。
• 食品饮料：信用利差中等，AAA级为55%，AA+级为53%，AA级为60%，显示行业信用利差波动不大。
• 公用事业：信用利差中等，AAA级为47%，AA+级为38%，AA级为39%，信用风险较低。
• 有色金属：信用利差较高，AAA级为37%，AA+级为89%，AA级为39%，行业信用利差分布较集中。
• 交通运输：信用利差较低，AAA级为37%，AA+级为37%，AA级为32%，信用风险较低。
• 钢铁：信用利差极低，AAA级为15%，AA+级为5%，AA级为3%，显示行业信用状况良好。
• 采掘：信用利差较高，AAA级为22%，AA+级为56%，AA级为91%，行业信用利差分布较分散。
• 汽车：信用利差中等，AAA级为36%，AA+级为29%，AA级为16%，信用风险适中。
• 机械设备：信用利差中等，AAA级为46%，AA+级为56%，AA级为4%，行业信用利差分布较集中。
• 化工：信用利差较高，AAA级为42%，AA+级为6%，AA级为75%，行业信用风险较高。
• 休闲服务：信用利差中等，AAA级为41%，AA+级为60%，AA级为39%，信用风险适中。
• 房地产：信用利差中等，AAA级为38%，AA+级为40%，AA级为33%，行业信用利差波动较小。
• 非银金融：信用利差中等，AAA级为36%，AA+级为41%，AA级为37%，信用风险适中。
• 医药生物：信用利差中等，AAA级为52%，AA+级为37%，AA级为57%，行业信用风险适中。
• 基础建设：信用利差较低，AAA级为44%，AA+级为34%，AA级为33%，显示行业信用状况较好。
• 电力：信用利差中等，AAA级为48%，AA+级为40%，AA级为45%，行业信用风险适中。
• 煤炭开采：信用利差较高，AAA级为23%，AA+级为65%，AA级为90%，行业信用利差分布较分散。
• 港口：信用利差中等，AAA级为37%，AA+级为35%，AA级为35%，行业信用风险适中。
• 高速公路：信用利差较低，AAA级为36%，AA+级为27%，AA级为27%，显示行业信用状况较好。
• 城投：信用利差中等，AAA级为38%，AA+级为35%，AA级为35%，行业信用风险适中。
• 非城投：信用利差较低，AAA级为45%，AA+级为31%，AA级为31%，显示行业信用状况较好。
• 中央国企：信用利差中等，AAA级为46%，AA+级为39%，AA级为39%，行业信用风险较低。
• 地方国企：信用利差较低，AAA级为37%，AA+级为35%，AA级为35%，行业信用状况较好。
• 民营企业：信用利差较高，AAA级为70%，AA+级为5%，AA级为5%，显示行业信用风险较高。

总结

本报告提供了截至2017年8月4日的行业信用利差分布数据，涵盖了AAA级、AA+级和AA级三个信用等级。通过分位数分析，可以观察到不同行业的信用利差分布情况，颜色越深表示分布越集中，当前水平用“A”标出。数据窗口为2014年初至今，显示了各行业在长期趋势下的信用利差表现。信用利差的高低反映了行业信用风险的大小，对于投资者和金融机构具有重要的参考价值。