20160808-东北证券-通信行业周报_天通一号发射成功_关注卫星移动通信领域投资机会_11页_885kb

报告摘要

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告发布于2016年8月8日，主要围绕通信行业动态、市场表现、重要新闻及投资建议展开。报告指出，尽管上周整体市场有所波动，但通信行业表现优于大盘，尤其在通信设备板块涨幅显著。同时，报告强调了卫星移动通信领域的发展前景，并提出了相关投资建议。

市场表现

整体市场：上周上证综指下跌0.09%，沪深300指数微涨0.04%，中小板指数和创业板指数分别下跌0.09%和0.63%。
通信行业：通信行业（申万）上涨0.15%，涨幅高于上证综指、沪深300指数、中小板指数和创业板指数。
子板块表现：
- 通信设备上涨0.23%
- 通信运营下跌0.65%
行业排名：通信行业涨幅位居行业第9位，涨幅前五名的行业包括房地产、商业贸易、钢铁、有色金属和建筑材料。
个股表现：
- 涨幅前五名：新海宜（9.90%）、高鸿股份（8.67%）、佳创视讯（7.29%）、波导股份（6.67%）、光环新网（6.55%）
- 跌幅前五名：迅游科技（-9.16%）、北方导航（-6.35%）、齐星铁塔（-6.05%）、三变科技（-5.95%）、紫光股份（-5.63%）

行业重要新闻

数据中心建设：我国规划在建数据中心246个，总设计机架数约103万个，服务器规模约1326万台，投产率47.4%。2015年中国IDC市场规模达492亿元，其中电信运营商占比约65%。
亚马逊财报：2016年第二季度净利润8.57亿美元，净销售额304亿美元，同比增长31%。AWS云服务净销售额28.86亿美元，同比增长58%。
机载公众通信联盟：由中国信息通信研究院和中国民航科学技术研究院共同发起，中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔、国航、厦航、海航、中兴通讯、华为、亚太卫星等成为首批会员。
Verizon收购Fleetmatics：以24亿美元现金收购GPS车辆追踪系统供应商Fleetmatics集团，收购价格为每股60美元，较上周五收盘价溢价40%，导致Fleetmatics股价盘前暴涨39%。
5G测试：诺基亚与加拿大运营商Bell Canada合作完成加拿大首次5G网络技术测试，数据传输速率是现有4G网络的6倍。
中国互联网发展：截至2016年6月，中国网民规模达7.10亿，互联网普及率51.7%，超过全球平均水平3.1个百分点。
华为云开放实验室：宣布投资3000万美元，未来3年持续投资5000万美元，推动“全面云化”。
IBM与苹果合作：在印度班加罗尔建立“MobileFirst for iOS Garage”全球开发中心。

本周投资建议

天通一号发射：2016年8月6日，我国成功发射天通一号01星，是卫星移动通信系统的首发星。该系统由空间段、地面段和用户终端组成，空间段计划由多颗地球同步轨道卫星组成，提供S频段通信服务。
服务范围：主要为中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域提供全天候、全天时、稳定可靠的移动通信服务。
终端用户预期：预计未来十年，我国移动通信卫星系统的终端用户将超过300万，服务范围涵盖灾难救援、个人通信、海洋运输、远洋渔业、航空客运、两极科考、国际维和等。
投资标的：建议关注华讯方舟（专注于移动宽带网络设备，打造千亿级卫星通信产业集群）、华力创通（国内领先的卫星通信模块、芯片提供商）、信威集团（打造覆盖全球的LEO小卫星星座系统）等公司。

风险提示

卫星移动通信产业发展不及预期。

主要覆盖公司汇总

代码	公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS（2015A）	EPS（2016E）	EPS（2017E）	PE（2015A）	PE（2016E）	PE（2017E）
002465.SZ	海格通信	增持	12.44	12.44	0.0%	0.30	0.39	0.49	41.5	31.9	25.4
300101.SZ	振芯科技	买入	24.51	23.98	-2.2%	0.20	0.33	0.49	119.9	72.7	48.9
300045.SZ	华力创通	增持	16.87	17.29	2.5%	0.14	0.21	0.26	123.5	82.3	66.5
002089.SZ	新海宜	增持	16.66	18.31	9.9%	0.29	0.46	0.61	63.1	39.8	30.0
600487.SH	亨通光电	买入	14.74	14.79	0.3%	0.39	0.51	0.61	37.9	29.0	24.2
300292.SZ	吴通控股	增持	38.00	39.05	2.8%	0.55	0.94	1.50	71.0	41.5	26.0
002115.SZ	三维通信	增持	12.55	12.25	-2.4%	0.06	0.22	0.29	204.2	55.7	42.2
300310.SZ	宜通世纪	增持	34.35	34.35	0.0%	0.37	0.51	0.58	92.8	67.4	59.2
300025.SZ	华星创业	增持	12.13	12.00	-1.1%	0.53	0.72	0.96	22.6	16.7	12.5
300353.SZ	东土科技	增持	22.09	22.09	0.0%	0.29	0.42	0.53	76.2	52.6	41.7
002396.SZ	星网锐捷	增持	18.57	18.51	-0.3%	0.54	0.64	0.79	34.3	28.9	23.4
300383.SZ	光环新网	买入	37.53	39.99	6.6%	0.70	0.86	0.98	57.1	46.5	40.8
603703.SH	盛洋科技	增持	30.73	30.73	0.0%	0.70	0.86	0.98	43.9	35.7	31.4

分析师简介

王建伟：东北证券电子行业首席分析师，北京大学工学博士，具有三年国家战略新兴产业科研规划经验，三年中小市值研究经验，三年电子行业研究经验。
熊军：东北证券通信行业分析师，东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验。
汪洋：东北证券通信行业分析师，北京大学电子与通信工程硕士、经济学双学士，两年IT行业工作经验。
石晓彬：东北证券通信行业分析师，武汉大学导航制导与控制硕士，四年华为工作经验（两年无线研发，两年海外销售）。

投资评级说明

投资评级	说明
买入	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上
增持	未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
中性	未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
减持	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
卖出	未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上

行业投资评级	说明
优于大势	未来6个月内，行业指数的收益超越市场平均收益
同步大势	未来6个月内，行业指数的收益与市场平均收益持平
落后大势	未来6个月内，行业指数的收益落后于市场平均收益

重要声明

本报告由东北证券股份有限公司制作并仅向本公司客户发布。本报告中的信息均来源于公开资料，对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映发布当日的判断，不保证内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或征价。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，不对使用本报告所引发的任何直接或间接损失负责。

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