20240805-万联证券-通信行业周观点_高轨卫星发射成功_关注卫星互联网产业_10页_1mb

上周通信行业表现：申万通信行业指数下跌0.12%，沪深300指数下跌0.73%，通信行业在31个申万一级行业中排名第24位，相对跑赢大盘。核心观点认为，AI大模型等新技术推动行业增长，建议重点布局人工智能、光模块和卫星互联网细分领域。截至上周，通信行业成交额环比大幅上升，估值PE（TTM）为19.33倍，低于历史平均水平34.59倍，市场关注度提升，多数个股上涨。

产业动态亮点包括：中国移动研究院与合作伙伴在5G-A技术、光模块需求（预计2024年AI领域光模块需求翻番）及卫星互联网发射成功方面取得进展。同时，运营商云服务IaaS市场份额持续上升，三大运营商云服务主导市场。行业估值低于历史中枢，反映了潜在投资机会。

中长期投资建议聚焦卫星通信产业链、人工智能算力（如光模块和数据中心）及5G相关领域。风险因素涉及中美科技摩擦、5G和AI建设不及预期，可能影响行业整体发展。

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