> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 格林大华期货研究院报告总结 ## 核心内容 格林大华期货研究院发布了一份关于贵金属市场的分析报告，日期为2026年6月4日，由研究员刘洋撰写。报告聚焦于黄金与白银的市场走势，并结合近期的市场动态与宏观经济数据，对未来的市场趋势进行了分析与建议。 ## 市场行情复盘 - **COMEX 黄金期货**：下跌 1.27%，报 4462.70 美元/盎司。 - **COMEX 白银期货**：下跌 3.41%，报 72.98 美元/盎司。 - **沪金主力合约**：下跌 0.74%，报 973.42 元/克。 - **沪银主力合约**：下跌 2.24%，报 17795 元/千克。 ## 重要资讯 1. **黄金ETF持仓变化**： - SPDR Gold Trust 持仓减少 1.143 吨，当前持仓量为 1026.857 吨。 - iShares Silver Trust 持仓持平，当前持仓量为 15036.17 吨。 2. **美联储利率预期**： - 6 月维持利率不变的概率为 98.4%，累计降息 25 个基点的概率为 1.6%。 - 7 月维持利率不变的概率为 90.2%，累计加息 25 个基点的概率为 8.4%，累计降息 25 个基点的概率为 1.4%。 3. **美国就业数据**： - 5 月 ADP 就业人数为 12.2 万人，高于预期的 11.7 万人，也高于前值的 10.9 万人。 4. **服务业 PMI 数据**： - 美国供应管理协会（ISM）公布的 5 月服务业 PMI 升至 54.5，较 4 月的 53.6 增加 0.9 个百分点，为连续第 23 个月处于扩张区间，且高于预期的 53.8，创三个月新高。 ## 市场逻辑分析 - **地缘政治影响**：美伊再度交火推动周三油价上涨，加剧了市场的不确定性。 - **通胀担忧重燃**：美国 5 月 ISM 服务业 PMI 超预期，引发市场对通胀的担忧，导致两年期美债收益率上涨约 4 个基点，美元指数上涨 0.32%，收报 99.53。 - **黄金与白银走势**：COMEX 黄金和白银均因上述因素回落。黄金的走势主要受地缘政治和美元指数影响，而白银因工业属性较强，价格波动更大。 - **未来展望**：美伊局势及霍尔木兹海峡通航情况将是影响黄金走势的关键因素。若局势缓和，黄金可能获得支撑；反之，则可能承压。白银则因其工业需求，价格弹性更高。 ## 交易策略建议 - **控制仓位**：受地缘政治影响，市场短期不确定性较大，建议投资者注意控制仓位。 - **防控风险**：市场波动加剧，需防范潜在风险，避免过度杠杆操作。 - **关注宏观动向**：需密切关注美联储利率政策、美国就业数据及地缘政治局势的演变，以把握市场趋势。 ## 重要事项声明 - **信息来源**：本报告所引用信息均来自公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完整性负责。 - **观点仅供参考**：报告中的观点、结论和建议仅作为参考，不构成买卖依据。 - **免责声明**：投资者依据本报告进行的操作所导致的任何损失，格林大华期货有限公司不承担相关责任。 - **版权说明**：本报告版权归属格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。如需引用、转载或刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。