20231217-中国银河-环保公用行业周报_11月用电量高增长_风光发电量大幅提升_13页_1mb

环保公用行业周报核心总结

核心观点

• 电力方面，11月全社会用电量同比增长116%，第三产业用电量增速显著（209%，增速主要受疫情后经济复苏影响）；风光发电量大幅提升（风电、太阳能电量同比分别增长266%和354%）。
• 环保方面，工信部发布《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》征求意见稿，推动动力电池回收与再利用，预计2030年市场规模超千亿元。

投资策略及推荐标的

• 公用事业：关注新能源运营商（如三峡能源、龙源电力）、火电与新能源互补企业（如华能国际、大唐发电）、水电企业（如长江电力）、核电龙头（如中国核电）、燃气企业（如九丰能源）。
• 环保领域：关注动力电池回收受益公司（如龙净环保、蓝晓科技），以及转型至新兴领域的传统企业（如伟明环保、高能环境）。

行业数据概要

• 11月用电量：全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长116%；第三产业用电快速拉动增长。
• 环保与公用表现：本周环保指数相对沪深300上涨168%，公用事业指数相对上涨236%；碳市场收盘价上涨0.91%。
• 风险提示：原料价格波动、政策执行不足、竞争加剧等。

总体结论

报告维持环保公用行业推荐评级，强调能源转型及环保政策带来的机遇，同时提醒市场风险。