20230807-财通证券-国防军工周报_东航第二架国产C919大型客机8月2日起执飞沪蓉空中快线_14页_1mb

国防军工行业投资策略周报总结 (2023/7/29-2023/8/5)

市场表现：

• 近一周：国防军工指数涨跌幅 -0.34%，在申万一级行业中排名第23/31。
• 近一月：指数下跌 164%，排名第31/31。
• 近一年：指数下跌 874%，排名第23/31。

估值水平：

• 当前PE-TTM（54.82倍）处于历史分位数84.6%，整体估值偏低。

行业关键数据：

• 航空装备、航天装备估值分位数分别高达99.4%、125.3%，仍处高估区间。
• 个股表现：周涨幅前五包括鸿远电子（+134.6%）等；后五则有多家公司下跌严重。
• 原材料价格：海绵钛、丙烯腈价格大幅波动，与历史相比跌幅显著。
• 政策与要闻：C919客机投入运营，赛峰集团业绩增长，航空工业进入《财富》世界500强前150名。

投资建议：

• 关注三大主线：①大飞机产业链；②国企改革+装备放量；③核心原材料。
• 积极跟踪：中航电子、航发动力、安达维尔等公司。
• 关注JY需求材料（如华秦科技、西部超导、宝钛股份）。
• 建议关注室温常压超导技术突破的潜在影响。

风险提示：

• 装备列装进度不及预期、市场竞争加剧、技术不可商业化转化等风险。