20250702-银河期货-尿素半年报_新增投产压力加大_出口或为关键变量_28页_2mb
报告摘要
- 供应端：下半年新增产能约300万吨，国内尿素总产能预计增至8250万吨，日产突破21万吨，可能达到历史新高22万吨。
- 需求端：农业需求整体平稳，工业需求稳中偏弱；出口成为关键变量，需关注出口配额政策变化。
- 价格展望：短期偏空，中长期宽幅震荡，价格区间下限1550-1600元/吨，上限2100-2200元/吨。
- 策略推荐：短期单边偏弱；中长期关注跨期正套机会；期权建议区间交易。
- 关键风险：新增产能压力大、宏观经济不确定性、出口政策和淡储影响。
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