橡胶市场分析报告总结
核心内容概览
本报告由国贸期货能源化工研究中心分析师叶海文发布，提供关于天然橡胶（RU）、合成橡胶（NR、BR）及相关原料、现货、价差、汇率等市场数据的分析，并给出投资策略建议。
投资咨询业务资质
- 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号
- 分析师从业资格证号：F3071622
- 投资咨询证号：Z0014205
- 数据来源：Wind 钢联数据库
市场数据概览
期货盘面
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| RU主力 |
17345 |
-195 |
|
| NR主力 |
14630 |
-240 |
|
| BR主力 |
14975 |
-500 |
|
| Tocom RSS3(日元/千克) |
406.3 |
-2.8 |
|
| Sicom TF(美分/千克) |
219.7 |
0.0 |
|
期货价差
| 价差类型 |
品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 跨期价差 |
RU2701-RU2609 |
775 |
+40 |
|
| 跨期价差 |
RU2705-RU2701 |
40 |
-5 |
|
| 跨期价差 |
NR主力一次主力 |
-140 |
-10 |
|
| 跨期价差 |
BR主力一次主力 |
#VALUE! |
#VALUE! |
|
| 跨品种价差 |
RU-NR |
2715 |
+45 |
|
| 跨品种价差 |
RU-BR |
2370 |
+305 |
|
| 跨品种价差 |
NR-BR |
-345 |
+260 |
|
| 跨市价差 |
RU-Tocom RSS3($) |
-4 |
-7 |
|
| 跨市价差 |
NR-Sicom TF($) |
-44 |
-32 |
|
原料价格
| 地区 |
原料 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 泰国 |
烟片胶 |
86.02 |
0 |
|
| 泰国 |
生胶片 |
#N/A |
#N/A |
|
| 泰国 |
胶水 |
84.00 |
0 |
|
| 泰国 |
杯胶 |
68.00 |
+0.20 |
|
| 海南、云南 |
海南胶水(浓乳) |
17700 |
-100 |
|
| 海南、云南 |
海南胶水(全乳) |
16700 |
0 |
|
| 海南、云南 |
云南胶水(浓乳) |
16700 |
0 |
|
| 海南、云南 |
云南胶块(全乳) |
16500 |
-100 |
|
工厂成本与利润
| 品种 |
地区 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 全乳胶交割利润 |
海南 |
-718 |
-191 |
|
| 全乳胶交割利润 |
云南 |
-798 |
-291 |
|
| 浓乳生产利润 |
泰国 |
-1430 |
-28 |
|
| 浓乳生产利润 |
海南 |
-382 |
-100 |
|
| 烟片及20号胶毛利 |
泰国烟片胶 |
410 |
-136 |
|
| 烟片及20号胶毛利 |
泰国20号胶 |
-661 |
-95 |
|
| 烟片及20号胶毛利 |
国产9710 |
1000 |
-200 |
|
国内现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 浅色胶 |
老全乳 |
17400 |
-100 |
| 浅色胶 |
越南3L |
17800 |
-100 |
| 深色胶 |
泰混 |
16970 |
-160 |
| 深色胶 |
马混 |
16920 |
-160 |
| 深色胶 |
泰标 |
15447 |
-148 |
| 深色胶 |
国产标二 |
15600 |
-150 |
| 深色胶 |
国产9710 |
16600 |
-100 |
| 乳胶 |
上海:黄春发散装 |
13700 |
0 |
| 乳胶 |
上海:海南散装 |
13250 |
0 |
| 合成胶 |
顺丁 BR9000 |
15350 |
-150 |
| 合成胶 |
丁苯 SBR1502 |
16200 |
-100 |
| 合成胶 |
丁苯 SBR1712 |
14800 |
0 |
海外现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 混合胶 |
泰混CIF |
2255 |
-25 |
| 混合胶 |
马混CIF |
2245 |
-25 |
| 标胶 |
泰标CIF |
2255 |
-25 |
| 标胶 |
马标CIF |
2245 |
-25 |
| 标胶 |
印标CIF |
2215 |
-25 |
期现价差
| 价差类型 |
品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| RU价差 |
RU-泰混 |
375 |
-35 |
|
| RU价差 |
RU-老全乳 |
-55 |
-95 |
|
| RU价差 |
RU-越南3L |
-455 |
-95 |
|
| NR价差 |
NR-泰标交割利润 |
-843 |
-139 |
|
| NR价差 |
NR-印标交割利润 |
-571 |
-38 |
|
| NR价差 |
NR-马标交割利润 |
-775 |
-140 |
|
现货价差
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 泰标-泰混($) |
10 |
0 |
|
| 越南3L-泰混 |
830 |
+60 |
|
| 国产标二-泰混 |
-1370 |
+10 |
|
| 老全乳-越南3L |
-400 |
0 |
|
| 国产9710-泰混 |
-370 |
+60 |
|
| 泰标-非洲10号($) |
120 |
0 |
|
汇率及利率
| 类型 |
品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
| 外汇 |
美元指数 |
99.1296 |
0 |
|
| 外汇 |
美元/人民币 |
6.8349 |
-0.005 |
|
| 外汇 |
美元/日元 |
158.9335 |
0 |
|
| 外汇 |
美元/泰铢 |
32.5750 |
0 |
|
| 利率 |
SHIBOR-隔夜 |
1.288 |
+0.002 |
|
| 利率 |
SHIBOR-七天 |
1.331 |
-0.008 |
|
主要观点与策略
市场观点
- 橡胶震荡回落：受供应端原料价格高位及需求端轮胎企业减产影响，橡胶市场短期呈现震荡态势。
- 供应端：泰国原料胶水价格为84泰铢/公斤，杯胶价格为68泰铢/公斤；云南胶水价格为16500元/吨，胶块价格为14600元/吨；海南胶水价格为16700元/吨。
- 需求端：多数轮胎企业开工率平稳，但部分企业因原材料成本高企和出货节奏放缓而出现减产。
- 库存变化：截至2026年5月17日，中国天然橡胶社会库存为131.6万吨，环比下降0.8%；深色胶库存为90.6万吨，降幅1%；浅色胶库存为41万吨，环比下降0.4%。
- 天气因素：橡胶产区降雨增多，未来上量预期增强，可能对价格形成压力。
交易策略
- 单边策略：建议暂时观望，不宜轻易入场。
- 套利策略：关注多NR空RU的套利机会。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。
- 报告不构成投资建议，亦未针对特定投资者的投资目标、财务状况或需求。
- 投资者需自行判断报告内容是否符合其投资策略，据此操作风险自担。
- 本报告仅限国贸期货客户使用，未经许可不得引用、转载或传播。
