20241103-东证期货-外汇期货周度报告_非农不及预期_市场波动加剧_12页_3mb

外汇期货周度报告总结

全球市场概述

本周市场风险偏好下降，股市多数下跌，债券收益率多数上行，美债收益率升至4.38%。美元指数微涨0.02%，非美货币多数贬值，离岸人民币微跌0.02%，黄金跌0.4%至2736美元/盎司，布油跌23%至74美元/桶。

市场交易逻辑及资产表现

经济数据与市场预期

• 美国三季度GDP增速2.8%，消费表现强劲，但企业投资偏弱。
• 10月非农就业仅增加12万人，大幅低于预期，主要受飓风和罢工影响，但8、9月数据下修也显示就业市场趋冷。
• 失业率为4.1%，工资增速维持高位，施压核心通胀。

货币走势

美元指数震荡微涨，非美货币多数贬值，日元、瑞郎等大幅下跌。大宗商品货币普遍走跌，韩元小幅收涨。

主要风险事件与观点

美联储降息预期上升

市场预期美联储11月和12月或各降息25个基点。但若美联储超预期保持鹰派，将动摇当前交易逻辑。

美国大选临近

大选结果（特朗普或哈里斯）将极大影响市场波动，投资者需警惕政策转向风险。

欧央行谨慎降息

欧元区通胀反弹至2%，欧央行可能维持审慎降息节奏。

下周重要事件提示

• 美国11月ISM非制造业PMI、大选结果。
• 美联储11月利率会议决议、英国央行利率会议。
• 人大会议召开及国内经济政策走向。

报告来源：上海东证期货有限公司，本报告仅供客户参考。具体投资决策与本公司无关。欢迎查看更多报告内容与研究方法。