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2021年宏观形势分析总结

国际宏观现状

核心内容

2021年国际宏观形势呈现出疫情持续、经济复苏不均衡、通胀与债务压力上升等特征。

主要观点

• 疫情形势：12月1日至15日，美国新增确诊病例达322万人，显示疫情仍具一定影响。预计全球疫情将延续至2022年，尤其在未接种疫苗或不戴口罩的人群中，疫情风险较高。
• 货币与债务：M2同比增速方面，巴西、美国、印度、法国等国家表现不一，但整体趋势显示部分国家货币扩张较快。IMF预测政府总债务占GDP比例中，日本、意大利、美国、法国等国家增速较快，表明全球债务膨胀问题突出。
• 经济指标：11月制造业PMI指数高于50的国家包括巴西、德国、印度、美国、意大利，显示这些国家制造业仍保持扩张态势。美国制造业PMI细分项中，新订单和非制造业商业活动指数分别为65.10和58，表明美国经济仍有一定韧性。
• 通胀与杠杆率：10月CPI同比增速较高的国家是印度和俄罗斯，印度食品CPI上涨趋势明显。全球非金融部门杠杆率较高的国家有卢森堡、香港、爱尔兰；居民部门杠杆率较高的国家包括瑞士、澳大利亚、丹麦；政府部门杠杆率较高的国家是日本、希腊、意大利。
• 全球问题：当前全球面临美元贬值、通胀上行、债务膨胀等多重挑战，这些因素可能对全球经济带来持续压力。

国内宏观现状

核心内容

2021年国内经济在制造业产能利用率、固定资产投资、消费、贸易、用电量和机械建材等领域呈现积极态势。

主要观点

• 制造业产能利用率：石油和天然气开采、化学纤维制造、黑色金属冶炼等行业产能利用率逐步恢复，多数行业当季值高于75%，显示制造业整体回暖。
• 固定资产投资：固定资产投资增速基本平稳，房地产开发投资完成额11月累计同比增速为6.78%，显示房地产市场在逐步恢复。
• 消费：社会消费品零售总额11月当月同比增速约为5%，其中通讯器材、化妆品、金银珠宝等类别增速靠前，显示消费升级趋势。
• 贸易：贸易指数逐步好转，俄远东和欧洲指数涨幅较大，BDI横盘震荡，显示国际贸易环境有所改善。
• 用电量：一产、二产和三产用电量当月同比增速在10%左右，显示经济活动活跃。
• 机械建材与货运：工程机械销量当月同比增速较高，其中挖掘机、叉车、推土机分别为60.5%、57.5%和36.5%。货车和半挂牵引车增速靠前，铁矿石、水泥等建材增速平稳，货运量当月同比增速显示公路、铁路和水运保持平稳增长。

国内经济长期展望

核心内容

中国在“十四五”规划中提出了一系列长期发展策略，强调科技创新、人才培养、消费升级和绿色发展，以推动经济高质量发展。

主要观点

• 科技创新：重点发展人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、新能源、新能源汽车、新材料等前沿领域，以提升国家创新力。
• 人才培养：建立新型、高效、优质、不依赖留学的高端人才培养体系，注重学生学习方法、独立思考、科学解决问题能力、想象力、团队协作和思想道德教育。
• 消费升级：推动传统消费与新型消费结合，发展平台经济、共享经济，提升消费品质和结构。
• 绿色发展：倡导绿色生产生活方式，发展智慧农业、垂直农业，以规避自然灾害，保障粮食安全。
• 基础设施建设：加强工业互联网、大数据中心、交通枢纽、物流网络、能源系统、水利设施等建设，为经济提供支撑。
• 战略目标：通过科技与创新，增加新赛道，缓解社会内卷化问题，占领经济发展制高点。

关键信息汇总

结束