> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 蛋白粕市场周总结（2026年7月21日-7月28日） ## 核心内容概述 本周国内蛋白粕市场整体呈现结构性分化，豆粕、菜粕、棉粕、葵花籽粕、花生粕等品种走势各异，主要受供需格局、原料价格、替代需求及市场预期等因素影响。 --- ## 主要观点总结 ### 豆粕 - **价格走势**：先扬后抑，高位震荡。 - **价格数据**：周内最高达3120元/吨，最低回落至3110元/吨。 - **供应端**：大豆到港量维持千万吨级别，油厂开机率稳定在65%高位，库存持续累积，压制价格上行。 - **需求端**：生猪养殖亏损收窄，仔猪价格上涨，但大型猪场仅维持刚需补货，无集中囤货；能繁母猪去化长期制约猪料增量。 - **市场预期**：短期上涨空间受限，水产饲料刚需托底，成本驱动冲高后承压回落。 ### 菜粕 - **价格走势**：大幅冲高后高位回落。 - **价格数据**：周内最高2453元/吨，最低回调至2415元/吨。 - **供应端**：加拿大出口收缩，华南油厂因原料短缺停机，供应短期收紧，远期宽松形成多空博弈。 - **需求端**：夏季水产旺季推动需求，同时葵花籽粕出口受阻，替代需求增加，饲料企业上调菜粕配方比例。 - **市场预期**：短期强势延续，但上方空间有限，供需矛盾逐步缓解。 ### 棉粕 - **价格走势**：稳中有坚，独立窄幅震荡。 - **价格数据**：新疆阿克苏地区稳定在2620元/吨，山东德州地区稳定在3000元/吨。 - **供应端**：新旧棉籽青黄不接，原料供应偏紧，新疆棉籽收购价格高位坚挺，油厂加工利润微薄，开机率仅20%-25%。 - **需求端**：反刍动物需求托底，市场供需无明显矛盾，行情独立于其他粕类。 - **市场预期**：短期维持供应偏紧、原料成本支撑、区间窄幅震荡态势，趋势性涨跌可能性较低。 ### 葵花籽粕 - **价格走势**：跟随豆粕先扬后抑，交投清淡。 - **价格数据**：周内最高2336元/吨，最低回落至2330元/吨。 - **供应端**：全球与国内供需分化，海外物流受阻，国内种植面积缩减，原料到货平稳，压榨开工低位，库存偏低。 - **需求端**：受海外供给缺口影响，替代需求提升，饲料企业减少葵粕使用，转向菜粕。 - **市场预期**：短期跟随杂粕窄幅震荡，无独立上涨行情。 ### 花生粕 - **价格走势**：小幅跟涨，但反弹乏力。 - **价格数据**：周内稳定在2950-3050元/吨区间。 - **供应端**：陈季花生余货流通，原料到货充足，压榨量稳定释放，库存小幅累积。 - **需求端**：全渠道需求疲软，生猪尚未完全扭亏，饲料企业控制成本，减少花生粕使用；豆粕、菜粕上涨后，花生粕替代优势减弱。 - **市场预期**：短期延续供应宽松、需求疲软格局，上行空间有限。 --- ## 关键信息汇总 | 品种 | 价格走势 | 供应端特点 | 需求端特点 | 市场预期 | |--------|----------------|--------------------------------------|--------------------------------------|------------------------| | 豆粕 | 先扬后抑 | 原料供给充足，库存持续累积 | 生猪需求疲软，水产托底 | 涨势受限，高位震荡 | | 菜粕 | 大幅冲高后回落 | 短期供应收紧，远期宽松 | 水产旺季、替代需求增加 | 短期强势，上方承压 | | 棉粕 | 独立窄幅震荡 | 新旧棉籽青黄不接，原料偏紧 | 反刍需求托底，供需无明显矛盾 | 区间震荡，趋势性弱 | | 葵花籽粕 | 跟随杂粕震荡 | 全球与国内供需分化，库存偏低 | 需求被菜粕分流，替代效应明显 | 跟随杂粕，无独立行情 | | 花生粕 | 小幅跟涨 | 供应宽松，原料到货充足 | 全渠道需求疲软，替代优势减弱 | 上行乏力，承压震荡 | --- ## 总结 本周蛋白粕市场整体呈现结构性分化，豆粕受库存压力与成本支撑影响，高位震荡；菜粕短期受水产旺季与替代需求推动，强势延续但承压明显；棉粕因原料偏紧与反刍需求支撑，独立窄幅震荡；葵花籽粕受全球供给缺口影响，需求被分流，走势跟随杂粕；花生粕则因供应宽松与需求疲软，反弹乏力。整体来看，蛋白粕市场短期走势分化，上涨空间有限，需关注后续供需变化与替代效应。