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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会纪要由爱建证券研究所产品经理侯英民发布，时间2021年2月1日。报告主要围绕国内市场、行业动态与点评、宏观经济和国际市场四个部分展开，分析当前市场走势、行业机会及政策动向，为投资者提供策略参考。

国内市场分析

市场整体表现

• 市场指数上周大幅调整，尤其是中小创指数。
• 日均成交金额为10026.55亿元，成交量继续回落，参与者情绪低迷。
• 基金仓位均值回升，市场整体处于震荡格局。

调整原因与机会

• 市场调整主要源于高位板块的回调，如军工等。
• 低估值板块如游戏、航空运输等表现活跃，反映资金避险需求上升。
• 预计市场将在前期平台顶部区域反复确认支撑，短期风险有限，震荡中蕴含交易机会。

行业与板块表现

• 涨幅较大的行业：文化传媒、航空运输、游戏、稀土。
• 跌幅较大的行业：军工、电气设备、电子。
• 周期类板块具有中长期价值，新兴产业（如新能源、科技类）在政策支持下具备投资潜力。

投资策略建议

• 避高就低，关注估值切换带来的机会。
• 把握两会及十四五规划等政策驱动带来的交易机会。
• 长期关注业绩稳定、抗疫情能力强的新兴产业小市值公司。

行业动态与点评

钽电容行业

• 基美宣布部分钽电容产品涨价20%-40%，主要集中在二氧化锰系列。
• 国内龙头企业包括宏达电子和振华科技，关注其进口替代机会。

核电行业

• **“华龙一号”**全球首堆在福建福清投入商业运行，标志着中国掌握自主三代核电技术。
• 参与企业包括东方电气、沃尔核材、西部材料，可关注其在核电领域的布局与进展。

免税行业

• 政策支持增强，鼓励增设离境退税商店，海南离岛免税城市和门店数量有望增加。
• 王府井和中国中免是免税行业龙头，免税将成为海外消费回流和境内消费升级的重要渠道。

宏观经济动态

政策导向

• 国家领导人强调新发展理念，推动全面深化改革，注重解决区域、城乡、收入差距问题，保障和改善民生。

金融科技

• 央行金融科技委员会部署2021年重点工作，推动金融数字化转型，强化科技伦理治理和审慎监管。

消费与外贸

• 2020年我国消费稳步复苏，社会消费品零售总额达39.2万亿元，最终消费占比54.3%。
• 汽车销量连续12年全球第一，消费仍是经济稳定运行的压舱石。

海南自贸港政策

• 发改委发布《海南自由贸易港鼓励类产业目录》，新增新能源汽车制造、5G/6G技术、离岸新型国际贸易、车联网与自动驾驶等产业，推动海南成为对外开放新高地。

国际市场动态

美联储观点

• 卡普兰表示，若进一步财政支持，美国经济增速可能超5%。
• 预计原油和天然气生产将在2021年趋于平缓，供需平衡可能延迟至2022年初。

美国经济数据

• 核心PCE物价指数环比上涨0.3%，同比上涨1.5%，创近一年新高。
• 个人支出环比下降0.2%，显示消费动能有所减弱。

国际股指与大宗商品

国际市场整体表现偏弱，原油、铜、黄金等商品价格小幅下跌，股指也出现不同程度回调。

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容为研究观点，仅供参考，不构成投资建议。
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以上为本次晨会纪要的核心内容与关键信息总结，供投资者参考决策。