20241222-国信期货-聚烯烃周报_现实压力不大_但远月供需承压_29页_1mb

研究咨询部本期聚烯烃周报分析表明，国内PE和PP市场供需形势分化。供应端，PE新产能未大规模释放，存量检修较多，行业负荷偏低，12月20日PE开工率约77.8%，检修损失量大；PP开工率小幅回升至78%，但新装置逐步投产，预计供应压力增加。需求端，PE下游包装膜、农膜和管材开工率下滑，订单减少，需求支撑弱化；PP下游如塑编、BOPP和注塑开工率多数下降，工厂库存消化原料，需求边际转弱。成本方面，煤炭价格持续下探，煤化工利润扩张，但成本估值支撑减弱。综合看，短期市场因现实供应压力小而偏强，但远月因供应预期上升和需求疲软承压，建议关注油价波动和现货情况，策略上建议塑料05合约区间8000-8300，PP05合约7200-7500震荡操作。风险点包括原油大涨或装置投产延迟。数据来源包括WIND、卓创等，强调本报告仅供参考，不构成投资建议。

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