20240818-国信期货-聚烯烃周报_投产预期压制_聚烯烃远月合约承压_28页_1mb

国信期货聚烯烃周报2024年8月18日分析总结：

报告着重分析了聚烯烃市场供需平衡与价格走势。供应端，PE开工率高于去年，进口增加，供应压力增大；PP虽开工率低，但产量高位，新产能稳定投产，预期远期供应承压。需求端，PE下游农膜和包装膜开工季节性改善，但需求整体疲软；PP下游BOPP和注塑开工回升，需求环比略有改善，但成品库存累积抑制采购，聚烯烃生产利润压缩。成本端，上游油价反弹、煤炭稳定，成本支撑有限。整体市场呈现供增需弱、库存累库态势，远期合约受投产预期压制，但下方空间受限。策略上建议关注塑料和PP运行区间，风险点包括原油价格下跌。

主要数据包括：1-6月塑料制品出口增长强劲；PE和PP产量同比增加，进口减少，出口受阻；新产能投产计划密集，PE进口窗口小幅打开，PP出口窗口关闭；库存水平和价差显示供需矛盾。短期内，市场承压，长期关注产能释放和需求恢复。