> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 煤炭行业周报总结（20260608-20260614） ## 核心内容概述 本行业周报分析了2026年6月8日至6月14日期间煤炭行业的市场表现及供需动态。整体来看，煤炭行业表现优于沪深300指数，其中炼焦煤价格持续上涨，动力煤价格小幅上涨，供应偏紧是主要驱动因素。同时，国际形势对煤炭行业产生一定影响，包括油价波动、进口煤减少预期以及海外产能布局的利好。 ## 主要观点 - **煤矿安监形势严峻**：安全月期间，煤矿安全检查力度加大，导致短期内炼焦煤供应偏紧。 - **炼焦煤价格持续上涨**：由于安全监管严格和下游需求保持高位，炼焦煤价格持续上涨，预计短期内供应紧张局面仍将延续。 - **动力煤供应趋紧**：煤矿维持正常生产，下游电厂日耗上升，库存下降，市场供应略显紧张，煤价小幅上涨。 - **国际煤炭市场变化**：美伊冲突导致油价高波动，但短期内难以大幅下跌。印尼强化资源民族主义，低卡煤进口收缩预期上升，进一步支撑中国煤炭价格。 - **煤炭行业具备上涨动能**：PPI转正，煤价看涨，煤炭股有望迎来“戴维斯双击”，即盈利增长与估值提升双重驱动。 ## 关键信息 ### 价格走势 - **炼焦煤**： - 京唐港主焦煤库提价：截至6月12日为2160元/吨，周涨幅4.35%。 - 京唐港1/3焦煤库提价：截至6月12日为1650元/吨，周涨幅5.77%。 - 澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价：267美元/吨，周涨幅5.12%。 - **动力煤**： - 环渤海动力煤现货参考价：863元/吨，周持平。 - 秦皇岛港动力煤平仓价：863元/吨，周持平。 - 环渤海九港煤炭库存：2622万吨，周下降8.53%。 ### 库存变化 - **独立焦化厂炼焦煤库存**：截至6月13日为933.26万吨，周下降5.59%。 - **样本钢厂炼焦煤库存**：截至6月13日为781.76万吨，周下降0.34%。 - **喷吹煤库存**：截至6月13日为436.87万吨，周上升0.56%。 - **环渤海九港口煤炭库存**：截至6月12日为3100万吨，周下降5.00%。 ### 需求与产能 - **钢厂铁水产量**：保持高位，对焦煤刚需尚存。 - **焦炉开工率**：独立焦化厂焦炉开工率为74.37%，周下降0.48个百分点。 - **高炉开工率**：247家样本钢厂高炉开工率为84.27%，周上升0.35个百分点。 ## 投资建议 - **炼焦煤板块**：建议关注受安监影响较大的企业，如【山西焦煤】、【潞安环能】、【平煤股份】、【淮北矿业】、【盘江股份】。 - **海外产能布局企业**：如【兖矿能源】，因国际形势利好，具有较强竞争力。 - **煤化工关联企业**：如【中煤能源】，与煤化工高度关联，受益于煤炭价格上涨。 - **动力煤相关企业**：关注【新集能源】、【昊华能源】、【晋控煤业】、【华阳股份】、【山煤国际】、【陕西煤业】，因涉及能源安全及高“HALO”属性。 ## 风险提示 - **反内卷政策**：相关政策效果温和，可能影响行业增长。 - **需求回落**：下游需求大幅下降可能对煤价造成压力。 - **进口煤增加**：进口煤大幅增加可能影响国内煤炭市场供需平衡。 ## 附录要点 ### 上市公司公告 - **美锦能源**：决定不向下修正“美锦转债”转股价格。 - **宝泰隆**：焦炉全面检修完成，采用环保技术与智能化装备。 - **兖矿能源**：股东会临时提案公告。 - **冀中能源**：2025年度权益分派方案实施。 ### 动态数据跟踪 - **动力煤**：价格波动较大，受供应和需求变化影响显著。 - **冶金煤**：价格持续上涨，库存下降，显示供应偏紧。 - **焦钢产业链**：焦炭库存变化较小，高炉开工率稳定。 - **煤炭运输**：运价指数有所波动，反映市场供需变化。 - **煤炭相关期货**：焦煤、焦炭期货价格走势与现货市场一致。 ## 图表目录 - 图1：大同浑源动力煤Q5500车板价 - 图2：秦皇岛港动力煤Q5500平仓价 - 图3：秦皇岛动力煤5500年度长协价 - 图4：长协月度调整挂钩指数（NCEI、CCTD、BSPI） - 图5：国际煤炭价格走势 - 图6：海外价差与进口价差 - 图7：环渤海九港口煤炭库存合计 - 图8：中国电煤采购经理人指数 - 图9：产地焦煤价格 - 图10：山西阳泉喷吹煤车板价及日照港平均价 - 图11：京唐港主焦煤价格及内外贸价差 - 图12：京唐港1/3焦煤价格 - 图13：独立焦化厂炼焦煤库存 - 图14：样本钢厂炼焦煤、喷吹煤总库存 - 图15：六港口炼焦煤库存 - 图16：炼焦煤、喷吹煤库存可用天数 - 图17：不同产能焦化厂炼焦煤库存 - 图18：独立焦化厂焦炉开工率 ## 行业表现 - 煤炭行业近一年市场表现优于沪深300，且在6月8日至6月14日期间继续领先。 - 煤炭板块指数表现强劲，部分个股涨幅显著。 ## 总结 本周煤炭行业整体表现优于大盘，主要受供应偏紧和需求稳定的推动，特别是炼焦煤价格持续上涨。国际形势对行业产生利好，推动煤炭股上涨。建议关注具有海外产能布局和煤化工关联的公司，以及涉及能源安全的动煤企业。同时，需警惕政策调控、需求回落和进口煤增加等风险因素。