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焦煤焦炭市场分析总结（2024年3月31日）

核心内容概述

2024年3月31日发布的报告指出，焦煤焦炭市场在上周呈现震荡下行趋势。主要受成材销售压力和钢厂复产意愿不足的影响，焦炭价格持续下跌，市场预期偏弱。尽管焦炭第七轮提降已开启，但短期内价格仍以底部震荡为主，缺乏明确的上涨信号。

主要观点

• 市场情绪：整体市场情绪偏悲观，下游采购需求疲软，钢厂复产意愿不强。
• 供需格局：铁水产量环比下降，钢厂焦炭库存维持高位，独立焦化厂库存亦未明显改善。
• 价格走势：焦煤和焦炭期货合约均收阴，价格下行，但已接近边际成本下沿，进一步下跌空间有限。
• 价差分析：焦炭与焦煤价差维持在897元/吨左右，显示两者价格走势基本同步。
• 技术面：焦煤JM2405合约支撑位1300元/吨，压力位1500元/吨；焦炭J2405合约支撑位1800元/吨，压力位2200元/吨。

关键信息

期货市场表现

• 焦煤主力合约（JM2405）：

  • 开盘价：1,670.0元/吨
  • 最高价：1,685.0元/吨
  • 最低价：1,473.5元/吨
  • 收盘价：1,487.5元/吨
  • 波动幅度：-138.0元/吨
  • 成交量：596,885.0手
  • 持仓量：124,951.0手

• 焦炭主力合约（J2405）：

  • 开盘价：2,195.0元/吨
  • 最高价：2,218.0元/吨
  • 最低价：1,966.0元/吨
  • 收盘价：1,990.0元/吨
  • 波动幅度：-178.5元/吨
  • 成交量：121,573.0手
  • 持仓量：32,017.0手

基差分析

• 焦煤：基差为107元/吨（沙河驿报价1595元/吨，合约收盘价1487.5元/吨）
• 焦炭：基差为24元/吨（港口报价2014元/吨，合约收盘价1990元/吨）

现货市场情况

• 焦煤市场价：

  • 临汾九级焦煤：3500元/吨
  • 太原十级焦煤：3200元/吨
  • 邢台主焦煤：2790元/吨
  • 开滦十级焦煤：3365元/吨
  • 平顶山十级焦精煤：2900元/吨

• 钢厂调价：

  • 邯钢焦精煤：2040元/吨（到厂含税）
  • 莱钢焦精煤：2020元/吨（到厂含税）
  • 济钢焦精煤：1990元/吨（到厂含税）
  • 凌钢焦精煤：2150元/吨（到厂含税）

港口库存与报价

• 港口库存（截至2024年3月30日）：

  • 秦皇岛港：562.0万吨
  • 曹妃甸港：437.0万吨
  • 国投京唐港：198万吨
  • 广州港：295.3万吨

• 港口报价：

  • 京唐港澳洲主焦煤库提价：2240元/吨
  • 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：2245元/吨
  • 连云港澳洲主焦煤库提价：2245元/吨
  • 日照港澳洲主焦煤库提价：2050元/吨
  • 天津港澳洲主焦煤库提价：2235元/吨

运价波动

• 中国沿海煤炭运价指数（CBCI）：546.40
• 巴拿马型运费指数（BPI）：1879
• 好望角型运费指数（BCI）：2637
• 超级大灵便型运费指数（BSI）：1331
• 小灵便型运费指数（BHSI）：772

操作建议

• 观点：短期焦煤焦炭价格仍以震荡偏弱为主，升水空间将逐步回吐。
• 操作建议：建议采取区间操作策略，关注底部支撑位，等待价格拐点出现。

行业数据

• 焦炭价格指数：

  • 吕梁准一级焦：1710元/吨
  • 唐山准一级焦：1910元/吨
  • 日照港准一级焦：1980元/吨

• 焦炭库存：

  • 110家钢厂焦炭库存：466.73万吨
  • 100家独立焦化厂焦炭库存：46.57万吨

技术分析

• 焦煤JM2405合约：

  • 上周收阴
  • 支撑位：1300元/吨
  • 压力位：1500元/吨

• 焦炭J2405合约：

  • 上周收阴
  • 支撑位：1800元/吨
  • 压力位：2200元/吨

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