20220914-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_2mb

2022-9-14焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

焦煤市场分析

• 基本面：煤矿开工维持正常，部分因安全问题停工的煤矿已恢复，供应略有增加。但考虑到国庆假期和二十大临近，煤矿产量可能收紧，同时下游存在补库需求，整体基本面中性。
• 基差：焦煤现货价格为2255元/吨，基差为286.5元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好，偏多。
• 库存：总样本库存为1896.4万吨，较上周减少8.3万吨，钢厂库存807.9万吨，港口库存215.4万吨，独立焦企库存873.1万吨，库存水平偏多。
• 盘面：焦煤价格在20日线上方，盘面偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多增，显示市场多头情绪偏强，偏多。
• 预期：成材市场表需边际好转，对焦炭仍有需求，但节前个别钢厂提降，影响市场情绪，短期焦煤或弱稳运行。

焦炭市场分析

• 基本面：焦企生产水平稳定，积极出货，但下游采购意愿不足，部分低品质焦炭库存累积，原料煤价格降幅不及预期，成本压力增加，盈利水平下滑，基本面偏空。
• 基差：焦炭现货价格为2720元/吨，基差为117元，现货升水期货，偏多。
• 库存：总样本库存为983.2万吨，较上周增加11.1万吨，钢厂库存619.5万吨，港口库存285.8万吨，独立焦企库存77.9万吨，库存水平中性。
• 盘面：焦炭价格在20日线上方，盘面中性。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多增，显示市场多头情绪偏强，偏多。
• 预期：钢厂焦炭刚需仍存，宏观利好政策频现，成材销售转好，市场情绪回暖，但部分钢厂因成本压力大、终端需求未明显改善，对焦价态度偏谨慎。

主要观点

焦煤

• 短期供应略增，但节前安全检查可能影响产量，市场存在弱稳预期。
• 现货升水期货，基差偏多，显示市场对现货的偏好。
• 钢厂和独立焦企库存下降，但整体库存仍偏多，市场观望情绪未减。

焦炭

• 下游采购意愿不足，部分低品质焦炭库存累积，基本面偏空。
• 现货升水期货，基差偏多，显示市场对现货的偏好。
• 市场情绪有所回暖，但钢厂利润微薄，对焦价持谨慎态度。

关键信息

期货价格变动

现货价格变动

库存变化

• 焦煤：总样本库存1896.4万吨，较上周减少8.3万吨。
  • 钢厂库存807.9万吨，较上周减少1.7万吨。
  • 港口库存215.4万吨，较上周减少1.7万吨。
  • 独立焦企库存873.1万吨，较上周减少4.9万吨。
• 焦炭：总样本库存983.2万吨，较上周增加11.1万吨。
  • 钢厂库存619.5万吨，较上周增加4.9万吨。
  • 港口库存285.8万吨，较上周减少2.8万吨。
  • 独立焦企库存77.9万吨，较上周增加9万吨。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.6%，周环比增加2.1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为8元，较上周减少63元。
• 高炉开工率：市场数据未直接提供，但相关图表显示开工率变化。
• 高炉生产利润：市场数据未直接提供，但相关图表显示生产利润变化。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量变化，显示成材需求情况。

多空因素

利多因素

1. 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，对焦煤开始适量采购。

利空因素

1. 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
2. 钢厂库存已达到中高位，对焦炭控制到货。
3. 成材多有累库现象，库存压力渐显。

结论

总体来看，焦煤市场供应略增，但节前安全检查可能影响产量，市场整体偏稳；焦炭市场因下游采购意愿不足和成本压力，基本面偏空，但市场情绪有所回暖，短期或维持弱稳态势。建议投资者关注节前安全检查对产量的影响及下游补库需求的变化。