20180903-信达证券-化工行业2018年第35周周报_甘氨酸_烧碱_煤焦油价格上涨_40页_2mb

化工行业周报总结 - 2018年第35周

核心内容概述

本报告总结了2018年第35周化工行业的主要价格变动及市场动态，涵盖农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工和原油五大板块。重点分析了尿素、烧碱、煤焦油等产品价格的上涨趋势，以及行业内的成本变化和未来展望。

一、农用化工产业链

1. 氮肥

• 国际尿素价格上涨：美国海湾、波罗的海和尤日内尿素价格分别上涨13.2%、4.8%和4.5%至313、270和265美元/吨。
• 国内尿素价格下跌：山东尿素价格下跌2.0%至1950元/吨，国内尿素价格相对国际尿素折价。
• 氯化铵、硝酸铵价格涨跌互现：四川和邦氯化铵价格上涨1.8%至680元/吨，陕西兴化硝酸铵价格下跌1.9%至2100元/吨。

2. 磷肥

• 国际磷肥价格上涨：波罗的海/黑海和美国海湾DAP价格分别上涨1.7%和1.2%至450和438.5美元/吨。
• 国内磷肥价格稳定：64%磷酸二铵、57%磷酸二铵和55%粉状一铵价格维持不变。
• 磷肥市场趋势：磷肥库存处于低位，供应呈现紧平衡状态，未来随着硫磺价格上涨和磷矿石供应紧张，磷肥价格可能继续上涨。

3. 钾肥

• 国际钾肥价格稳定：温哥华、前苏联和美国海湾CFR价格维持不变。
• 国内氯化钾价格稳定：青海盐湖氯化钾、罗布泊硫酸钾、天津青上硫酸钾和华东地区氯化钾价格维持2350、3000、2950和2350元/吨不变。
• 行业展望：国内钾肥市场价格回到十年前底部，受成本提升影响，行业利润下降，未来行业供过于求趋势明显。

4. 复合肥

• 价格稳定：撒可富、司尔特、红四方和红日阿康复合肥价格维持不变。
• 原料影响：尿素价格上涨，钾肥小幅上涨，一铵价格有上涨趋势。
• 行业观点：复合肥价格与原材料价格呈负相关，原材料价格下跌将导致复合肥产品价格下跌，影响市场需求。建议关注具备品牌和渠道优势的企业。

5. 农药

• 草甘膦价格上涨：华东市场95%原药价格上涨1.1%至27500元/吨。
• 甘氨酸价格上涨：江浙市场甘氨酸价格上涨5.6%至13200元/吨，冬季限产将加剧供需矛盾，价格或继续上涨。
• 行业分析：草甘膦行业经历去产能后，价格受季节性因素和环保政策影响，短期有波动，但长期看环保影响边际成本，不改变供求平衡。

6. 农产品

• 价格相对稳定：整体波动不大，未出现明显上涨或下跌趋势。

二、矿物化工产业链

1. 磷化工

• 黄磷价格上涨：黄磷价格上涨0.6%至13700元/吨，云南地区开工率提升。
• 磷酸价格稳定：热法工业酸和湿法工业酸价格维持不变。

2. 氟化工

• 制冷剂R22价格上涨：R22价格上涨8.4%至22000元/吨，市场货源紧张。
• 氢氟酸价格稳定：氢氟酸价格维持10500元/吨不变，但原料萤石供应增加，价格或将下调。

3. 有机硅及晶体硅

• 有机硅价格下跌：蓝星星火硅油、华东市场DMC、蓝星星火107胶和蓝星星火生胶价格分别下跌5.2%、1.5%、1.4%和0.8%。
• 原材料成本：金属硅价格维持13400元/吨不变，成本支撑减弱。

4. 锂产品

• 碳酸锂价格下跌：碳酸锂价格下跌2.7%至73000元/吨。
• 锂产品趋势：受原料成本和市场需求影响，锂产品价格波动明显。

5. 镁产品

• 镁锭价格上涨：中部和西部镁锭价格分别上涨1.2%。
• 镁产品趋势：镁产品价格波动较小，受原材料影响较大。

三、无机酸碱产业链

1. 氯碱化工

• PVC价格下跌：东部电石法、西部外购电石、西部自产电石和东部乙烯法价格分别下跌1.8%、1.4%、0.8%和0.6%。
• 烧碱价格上涨：西部自产盐、西部外购盐、东部外购盐和东部自产盐价格分别上涨8.0%、6.1%、3.7%和3.7%至1040、1008、1120和1120元/吨。

2. 三酸三碱

• 酸碱价格变化：盐酸、硫酸等产品价格稳定，但受原材料成本上涨影响，价格可能继续波动。
• 市场趋势：随着环保政策的实施，行业成本上升，价格波动加大。

四、煤化工产业链

• 甲醇价格上涨：华东市场上涨0.4%，西北市场上涨2.6%。
• 醋酸价格下跌：华东市场醋酸价格下跌7.9%至4100元/吨。
• 醋酐价格上涨：醋酐价格上涨4.0%至7350元/吨。
• 煤焦油价格上涨：江西煤焦油价格上涨3.6%至3500元/吨。
• BDO价格下跌：新疆美克BDO价格下跌1.2%至11150元/吨。
• PTMEG价格稳定：华东PTMEG价格维持14250元/吨不变。

五、原油

• WTI油价上涨：上涨4.17%至70.25美元/吨。
• 布伦特油价上涨：上涨5.4%至77.77美元/吨。
• 风险提示：中东局势可能对油价造成干扰，行业需关注长期油价走势。

主要观点与关键信息

1. 价格上涨产品

• 国际尿素、磷肥：国际市场供应紧张，价格持续上涨。
• 烧碱、煤焦油：国内烧碱和煤焦油价格有所上涨。
• R22、甘氨酸：由于原料紧张和需求增加，价格出现上涨。

2. 价格下跌产品

• 尿素、PVC、碳酸锂：受供需关系和成本下降影响，价格有所下跌。
• 有机硅、湿法工业酸：市场供应充足，价格稳中趋弱。

3. 行业趋势

• 氮肥：国内尿素价格受出口影响，面临来自中东、西非低成本尿素的竞争。
• 磷肥：国内供应紧平衡，价格可能继续上涨。
• 钾肥：国内价格处于低位，未来可能面临进一步下行压力。
• 复合肥：价格与原材料价格呈负相关，建议关注具备品牌和渠道优势的企业。
• 有机硅：国内市场需求复苏，但价格仍受原材料影响。
• 原油：油价上涨，但存在中东局势干扰风险。

总结

2018年第35周，化工行业整体呈现价格波动较大的态势。氮肥、磷肥和烧碱等产品价格上涨，而尿素、PVC和碳酸锂等产品价格下跌。行业整体受到环保政策、原材料成本、国际供需变化等因素影响，未来需关注出口竞争、成本控制和市场需求变化。建议投资者关注具备成本优势和市场竞争力的企业，同时警惕国际局势对价格的潜在影响。