20180820-信达证券-化工行业2018年第33周周报_尿素_硝酸_煤焦油价格上涨_40页_1mb

尿素、硝酸、煤焦油价格上涨总结

核心内容

本报告为2018年第33周化工行业周报，主要分析了尿素、硝酸、煤焦油等化工产品价格变动情况，并探讨了行业趋势与市场影响。报告涵盖了农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工及原油等多个产业链的分析，同时包含价格数据、比价分析、成本构成、市场供需变化等内容。此外，报告还提供了研究团队信息、重点覆盖公司及机构销售联系人等信息。

主要观点

1. 农用化工

• 尿素价格上涨：国际尿素价格小幅上涨，波罗的海和尤日内尿素分别上涨1.6%和1.3%，国内山东尿素价格上涨3.2%至1950元/吨，国内尿素市场短期供需有所回暖，但预计价格涨幅有限。
• 磷肥价格上涨：摩洛哥DAP价格上涨1.2%至449美元/吨，国内磷酸二铵和磷酸一铵价格分别上涨2.0%和1.6%至2500和2200元/吨。磷肥库存处于低位，供应紧平衡，长期来看，国外低成本产能扩张将对我国出口造成压力。
• 钾肥价格上涨：国内氯化钾价格上涨2.2%至2350元/吨，国际市场价格持续上涨，但国内钾肥市场仍处于供过于求状态，价格向成本趋近。
• 复合肥价格稳定：复合肥价格基本稳定，但原材料价格下跌可能抑制需求，市场整体需求平稳。
• 农药价格波动：草甘膦价格下跌1.8%至27000元/吨，主要因行业产能出清和旺季因素，环保影响较小；甘氨酸价格下跌1.3%至12500元/吨，主要因环保及天气影响。

2. 矿物化工

• 磷化工价格稳定：国内热法工业酸和湿法工业酸价格维持不变，黄磷价格下跌0.7%至13800元/吨，主要因供应充足和成本支撑减弱。
• 氟化工价格波动：制冷剂R32价格下跌8.7%至21000元/吨，氢氟酸价格维持稳定，但存在价格下滑风险。
• 有机硅及晶体硅价格上涨：蓝星星火硅油和107胶分别上涨6.4%和0.9%，DMC价格下跌1.2%。行业面临替代产品竞争，但企业检修将维持市场供需平衡。
• 锂产品价格下跌：碳酸锂价格下跌3.7%至78000元/吨，钴酸锂价格下跌6.6%至395000万元/吨，主要因需求疲软和成本因素影响。
• 镁产品价格下跌：镁锭和高纯镁砂价格分别下跌1.5%和5.8%，主要因需求疲软和成本上升。

3. 无机酸碱产业链

• PVC价格上涨：东部电石法、西部自产电石和西部外购电石价格分别上涨1.8%、1.6%和1.3%，主要因期货价格走高和下游需求提升。
• 烧碱价格稳定：烧碱价格维持不变，主要因供应增加和需求疲软。
• 三酸三碱价格波动：硫酸、盐酸、硝酸价格稳定，纯碱、烧碱价格维持不变，但成本支撑减弱。

4. 煤化工产业链

• 甲醇价格波动：西南市场价格上涨1.4%，西北和华东分别下跌1.5%和1.0%。
• 醋酸价格稳定：华东市场价格维持不变。
• BDO价格下跌：新疆美克BDO价格下跌0.4%至11300元/吨。
• 煤焦油价格上涨：江西煤焦油价格上涨8.2%至3300元/吨。

5. 原油

• WTI和布伦特油价下跌：本周WTI价格下跌3.4%至65.46美元/吨，布伦特价格下跌2.1%至71.43美元/吨，中东局势对油价影响较大，但报告基于中期判断。

关键信息

价格变化

• 尿素：国际价格涨1.6%和1.3%，国内山东价格上涨3.2%至1950元/吨。
• 磷肥：摩洛哥DAP价格上涨1.2%，国内磷酸二铵价格上涨2.0%至2500元/吨。
• 钾肥：国内氯化钾价格上涨2.2%至2350元/吨，国际市场价格持续上涨。
• 复合肥：价格基本稳定。
• 草甘膦：华东市场原药价格下跌1.8%至27000元/吨。
• 氯化钾：国内价格上涨2.2%至2350元/吨。
• PVC：东部电石法、西部自产电石价格分别上涨1.8%和1.6%。
• 烧碱：价格维持不变。
• BDO：新疆美克价格下跌0.4%至11300元/吨。
• 煤焦油：江西价格上涨8.2%至3300元/吨。
• 原油：WTI下跌3.4%至65.46美元/吨，布伦特下跌2.1%至71.43美元/吨。

成本与供需

• 尿素：国内尿素成本受无烟煤价格上涨影响。
• 磷肥：磷矿石供应紧张，硫磺价格上涨，合成氨价格回落。
• 钾肥：国内钾肥价格已跌破十年低点，增值税影响显著。
• 复合肥：原料价格下跌，但产品价格同步下跌，经销商采购谨慎。
• 草甘膦：行业去产能完成，需求疲软，环保影响较小。
• PVC：下游需求提升，企业检修与复工同步。
• BDO：市场供需相对平衡，企业检修可能影响短期价格。
• 煤焦油：价格上涨，市场供需改善。
• 原油：中东局势对油价影响较大，但报告基于中期判断。

风险提示

• 中东局势：对油价的干扰较大，可能影响全球市场供需。
• 环保政策：对行业长期边际成本产生影响，但短期需求波动不大。
• 成本压力：国内钾肥、磷肥、复合肥等产品成本上升，可能抑制价格进一步上涨。
• 市场供需：部分产品如尿素、磷肥、钾肥、BDO等市场供需变化显著，需关注后续走势。

重点公司

研究团队信息

• 郭荆璞：首席分析师，物理与化工复合背景，研究领域包括能源政策、油气、煤炭、化工、电力、新能源等。
• 李皓：分析师，CFA、CPA，熟悉化工产业链，涵盖农用化学品、精细化工中间体等领域。
• 葛韶峰、陈磊：研究助理，分别负责能源化工行业研究。

总结

本报告详细分析了2018年第33周化工行业各主要产品价格变化、市场供需情况及成本构成。尿素、硝酸、煤焦油等产品价格上涨，磷肥、钾肥价格亦有所上升，但部分产品如草甘膦、BDO价格下跌。报告指出，行业整体面临去产能压力，同时受环保、成本等因素影响，部分产品需求疲软。未来需关注国际产能扩张对国内市场的影响，以及环保政策对行业长期边际成本的影响。