20260715-方正证券-_首席早参_年线附近探底回升_近期调整不是基本面原因_后市关注3个方向_3页_248kb

【首席早参】年线附近探底回升，近期调整不是基本面原因，后市关注3个方向

核心内容总结

市场表现

• A股三大指数昨日集体走强，沪指上涨1.36%，收报3967.13点；深证成指上涨2.77%，收报14924.87点；创业板指上涨3.43%，收报3851.14点。
• 沪深京三市成交额为2.72万亿元，较前一日缩量逾千亿。
• 行业板块多数上涨，元件、稀土、玻璃玻纤、医药商业、石油石化、工业金属、煤炭、贵金属涨幅居前；航天装备、航海装备、军工电子板块跌幅较大。
• 个股方面，超过4200只股票上涨，近90只股票涨停。算力硬件、油气、医药商业、煤炭等板块表现活跃。

调整原因

• 近期市场调整主要由情绪和资金面波动引起，而非基本面出现明显变化。
• 多家公司业绩预告表现良好，但股价仍持续调整，表明市场情绪和资金流动对价格影响较大。

后市关注方向

• 科技主线：科技板块仍为市场核心，调整后提供布局机会，重点关注算力硬件和国产算力方向。
• 人工智能大会：7月17日将召开WAIC世界人工智能大会，国产超节点、大模型等技术产品落地是科技主线的重要催化剂，华为Atlas 950SuperPoD真机将首次公开亮相。
• 创新药与券商轮动：在科技主线之外，创新药和券商板块可能成为资金轮动的方向，值得关注。

主要观点

• 市场支撑与情绪修复：当前市场在年线附近获得支撑，全球科技板块存在联动性，短期反弹可能依赖情绪修复和成交量回升。
• 科技仍是主线：科技板块虽经历调整，但业绩仍保持高增长，是市场长期主线。未来若成交量放大，科技主线有望带动市场情绪回暖。
• 资金面影响显著：央行7月15日开展14000亿元买断式逆回购操作，为6个月期操作规模新高，净投放5000亿元，有助于缓解资金面压力，平滑资金缺口。

关键信息

央行操作

• 操作规模：14000亿元，为6个月期买断式逆回购单次操作规模新高。
• 操作方式：固定数量、利率招标、多重价位中标。
• 净投放：5000亿元，为3月以来首次实现净投放。
• 目的：应对年中及跨季资金面波动，保持流动性合理充裕。

市场热点

• 算力硬件：算力硬件概念持续走强，电子板块30CM涨停，东山精密4天2板，新易盛涨超10%。
• 油气板块：通源石油20CM涨停，中曼石油、蓝焰控股涨停。
• 医药商业：药易购、人民同泰涨停，板块持续走高。
• 煤炭板块：大有能源、昊华能源涨停，震荡拉升。

后市策略

• 成交量关注：市场反弹力度与成交量密切相关，若后续成交量未能有效放大，反弹可能较弱。
• 热点轮动：热点快速轮动可能影响场外资金参与意愿，需关注资金流动趋势。
• 中报预期：7月15日中报预告结束，未披露业绩的主板公司可能迎来业绩兑现，业绩好的公司未必上涨，业绩差的公司调整概率较高。
• Token调用量：国内Token调用量增速优于海外，支撑国产算力板块表现。

配置建议

• 科技方向：重点关注算力硬件、国产算力及人工智能相关领域，尤其是WAIC大会带来的技术产品落地机会。
• 创新药与券商：作为科技主线之外的轮动方向，可适度配置。
• 资金面改善：央行操作释放积极信号，有助于改善市场流动性，关注其对市场情绪的带动作用。

附注

• 执业信息：黄震宇，金鼎团队执行总监，执业证书编号：S1220611020037。
• 开户推荐：股票开户推荐方正证券，支持7X24小时极速开户，闲置资金可理财。
• 二维码开户：