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【首席早参】国常会重磅部署，后市关注两个方向总结

核心内容概览

本周【首席早参】重点分析了当前A股市场走势及政策、行业动态，指出A股整体延续强势震荡格局，科技主线行情仍在持续，但短期存在震荡修整需求，中期向好趋势未变。市场资金正逐步从防御性红利板块转向硬科技方向，如AI硬件、国产算力、商业航天等。

主要观点

• 市场表现：A股上周仅3个交易日，但表现强劲，上证指数上涨1.65%，深证成指和创业板指分别上涨3.02%和3.24%。平均股价大涨4.66%，赚钱效应明显回暖。
• 资金流向：市场资金从前期防御性红利板块转向科技类硬资产，如AI硬件、算力、通信等，显示出对新质生产力和高成长性的偏好。
• 政策导向：国常会提出“六张网”建设，包括水网、新型电网、算力网、新一代通信网等，为未来基建与科技投资提供明确指引。
• 地缘政治：中东局势和俄乌冲突仍对全球资本市场产生影响，但冲突扩大的概率正在降低，若俄乌达成和平协议，将对市场形成正向带动。
• 资源品价格：硫磺价格年内涨幅约80%，下游企业采取多种措施控制成本，预计化工上游企业仍有上涨动能。
• 海外市场：美股三大指数集体收涨，尤其是纳指和费城半导体指数表现突出，AI硬件板块持续走强，显示全球市场对科技领域的关注仍在升温。

关键信息

1. 国常会部署“六张网”建设

• 内容：国常会提出加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网等规划建设，强调国内大循环与供需协同。
• 解读：这为未来A股市场提供了基建与科技投资的明确方向，其中新型电网和算力网代表当前业绩，而通信网等则代表未来预期，具备长期投资价值。

2. 俄乌冲突接近尾声

• 内容：普京表示俄乌冲突“正接近尾声”，并呼吁和平协议，指出西方国家利用乌克兰实现地缘政治目标。
• 解读：若俄乌达成和平协议，将对全球资本市场形成积极影响，增强市场信心。

3. 硫磺价格大幅上涨

• 内容：硫磺价格年内涨幅约80%，部分市场报价突破8000元/吨，下游企业积极采取措施控制成本。
• 解读：价格上涨带动上游企业盈利改善，预计化工上游板块仍有上涨空间，吸引资金关注。

4. 美股科技板块持续走强

• 内容：美股三大指数集体上涨，纳指和标普500指数连续第六周上涨，费城半导体指数涨幅显著。
• 解读：AI硬件领域持续获得资本青睐，全球市场对科技发展的预期不断升温，国内科技主线仍有投资价值。

后市策略

• 技术面：三大指数沿5周线稳步上移，只要不有效跌破5周线，成交量不快速萎缩，上行结构仍健康。
• 市场节奏：市场在4月进入反弹模式，5月长假后运行平稳，但近期操作难度增加，高标品种位置偏高，追高压力增大。
• 投资逻辑：估值修复与流动性驱动仍为市场主要逻辑，短期波动不影响中期趋势。
• 配置建议：
  • 新质生产力方向：重点关注商业航天、机器人等新兴科技领域，短期仍具上涨动能。
  • 高股息红利方向：关注能源电力、基建央企、优质保险银行股及公用事业等，具备稳定收益特征。

总结

当前A股市场整体呈现强势震荡格局，科技主线持续走强，资金逐步转向硬科技方向。国常会政策为未来投资提供方向指引，地缘政治风险有所缓解，资源品价格上涨带动上游企业盈利改善，全球科技板块持续走强，进一步巩固市场信心。后市可重点关注新质生产力与高股息红利方向，把握市场轮动节奏，进行波段操作。