> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中美经贸大消息，后市关注三个方向总结 ## 核心内容 近期中美经贸关系迎来重要进展，为A股市场提供了积极的外部环境支撑。中美关系的新定位有助于推动A股进入中长期“慢牛”行情。当前市场处于“利好兑现”后的技术性调整阶段，但整体上涨趋势未改。 ## 主要观点 - **中美关系改善**：美国元首访华并达成“中美建设性战略稳定关系”新定位，为未来数年中美关系提供战略指引，随行美国工商界人士看好中国发展，为A股市场带来信心。 - **短期调整是良性的**：市场情绪在前期高涨后出现调整，成交量仍维持在3万亿元以上，显示市场人气未减。操作上建议采取“科技主线+红利防御”的哑铃型策略，关注机器人、AI应用、消费电子等方向。 - **中期政策导向明确**：5月与6月为业绩真空期，市场主要交易景气度与宏大叙事。科技主线仍为全球共振方向，重点看好半导体设备、AI算力、绿电、化工等板块。 - **长期回归基本面**：2026年作为“十五五”规划的开局之年，政策预期充分，市场韧性强。大方向上建议均衡配置核心资产，逢低布局新质生产力、中小盘成长、优质龙头等。 ## 关键信息 ### 1. 中美经贸初步成果 - 中国商务部宣布中美在经贸领域达成五方面初步成果。 - 利好农业、航空/高端制造、对美出口制造业等板块。 - 有助于修复此前受关税和贸易摩擦冲击的情绪。 ### 2. SpaceX计划上市 - SpaceX计划于6月12日上市，可能成为史上最大规模IPO。 - 其上市为商业航天行业树立“估值锚”。 - 建议关注与SpaceX供应链直接或间接绑定的A股公司及国内商业航天龙头。 ### 3. 算力期货即将推出 - CME Group与Silicon Data计划在2026年推出首个算力期货合约。 - 国内AI算力需求旺盛，供需缺口扩大，多家大厂已宣布涨价或限购。 - 2026年或成为国产AI算力业绩兑现元年。 ### 4. 广州发布AI产业工作要点 - 广州市人工智能产业发展办公室发布《广州市人工智能产业2026年工作要点》。 - 提出32条具体举措，加快打造垂类模型之都和人工智能应用示范高地。 - AI将从技术转向应用，市场逻辑从前景转向盈利，应用层存在新机会。 ## 后市策略 - **短期看情绪**：市场情绪从高涨转为防御，指数回调至5周均线附近，技术面隐性利空已消除。 - **中期看政策**：政策窗口期为5-6月，重点布局科技主线及受益政策的行业。 - **长期看经济**：2026年是“十五五”规划开局之年，政策基调为“稳增长、调结构、防风险”，建议逢低布局新质生产力、中小盘成长、优质龙头等资产。 ## 配置机会 1. **机器人**：特斯拉Optimus机器人量产在即，供应链订单密集披露，市场预期进入兑现阶段。 2. **AI应用**：腾讯、阿里等巨头加大AI资本开支，字节豆包开启付费订阅，AI大模型逐步从烧钱转向变现。 3. **消费电子**：苹果和华为提前降价，有望刺激年中换机需求，带动产业链订单回升。 ## 免责声明 本内容由方正证券股份有限公司提供，仅供其客户使用。文中观点基于已公开信息，不构成投资建议，也不承诺投资收益。投资者据此操作，风险自担。 ## 扫描二维码入市投资 - 方正证券提供便捷的股票开户服务，支持7X24小时极速开户。 - 闲置资金可进行理财，操作简单高效。 通过以上分析，投资者可以更好地把握当前市场趋势和未来投资机会，合理配置资产，实现稳健收益。