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中美经贸大消息，后市关注三个方向总结

核心内容

近期中美经贸关系迎来重要进展，为A股市场提供了积极的外部环境支撑。中美关系的新定位有助于推动A股进入中长期“慢牛”行情。当前市场处于“利好兑现”后的技术性调整阶段，但整体上涨趋势未改。

主要观点

• 中美关系改善：美国元首访华并达成“中美建设性战略稳定关系”新定位，为未来数年中美关系提供战略指引，随行美国工商界人士看好中国发展，为A股市场带来信心。
• 短期调整是良性的：市场情绪在前期高涨后出现调整，成交量仍维持在3万亿元以上，显示市场人气未减。操作上建议采取“科技主线+红利防御”的哑铃型策略，关注机器人、AI应用、消费电子等方向。
• 中期政策导向明确：5月与6月为业绩真空期，市场主要交易景气度与宏大叙事。科技主线仍为全球共振方向，重点看好半导体设备、AI算力、绿电、化工等板块。
• 长期回归基本面：2026年作为“十五五”规划的开局之年，政策预期充分，市场韧性强。大方向上建议均衡配置核心资产，逢低布局新质生产力、中小盘成长、优质龙头等。

关键信息

1. 中美经贸初步成果

• 中国商务部宣布中美在经贸领域达成五方面初步成果。
• 利好农业、航空/高端制造、对美出口制造业等板块。
• 有助于修复此前受关税和贸易摩擦冲击的情绪。

2. SpaceX计划上市

• SpaceX计划于6月12日上市，可能成为史上最大规模IPO。
• 其上市为商业航天行业树立“估值锚”。
• 建议关注与SpaceX供应链直接或间接绑定的A股公司及国内商业航天龙头。

3. 算力期货即将推出

• CME Group与Silicon Data计划在2026年推出首个算力期货合约。
• 国内AI算力需求旺盛，供需缺口扩大，多家大厂已宣布涨价或限购。
• 2026年或成为国产AI算力业绩兑现元年。

4. 广州发布AI产业工作要点

• 广州市人工智能产业发展办公室发布《广州市人工智能产业2026年工作要点》。
• 提出32条具体举措，加快打造垂类模型之都和人工智能应用示范高地。
• AI将从技术转向应用，市场逻辑从前景转向盈利，应用层存在新机会。

后市策略

• 短期看情绪：市场情绪从高涨转为防御，指数回调至5周均线附近，技术面隐性利空已消除。
• 中期看政策：政策窗口期为5-6月，重点布局科技主线及受益政策的行业。
• 长期看经济：2026年是“十五五”规划开局之年，政策基调为“稳增长、调结构、防风险”，建议逢低布局新质生产力、中小盘成长、优质龙头等资产。

配置机会

1. 机器人：特斯拉Optimus机器人量产在即，供应链订单密集披露，市场预期进入兑现阶段。
2. AI应用：腾讯、阿里等巨头加大AI资本开支，字节豆包开启付费订阅，AI大模型逐步从烧钱转向变现。
3. 消费电子：苹果和华为提前降价，有望刺激年中换机需求，带动产业链订单回升。

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