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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及亚洲主要股市表现、港股精选模拟组合分析、新股动态、美元债市场追踪等内容。报告旨在为投资者提供市场动态与投资策略参考。

主要观点

1. 全球及亚洲股市表现

• 恒生指数：近期反复回落至近19,900点水平，年初至今下跌14.9%。
• H股指数：报6,755点，年初至今下跌18.0%。
• 中国股市：A股市场整体上升，沪综指报3,293点，上升0.45%；深成指报12,595点，上升1.01%；沪深300指数报4,217点，上升0.9%。
• 其他新兴国家：印度Sensex30指数年初至今上升3.4%，俄罗斯RTS指数下跌28.8%，巴西IBOVSPA指数上升8.5%。
• 欧美股市：美联储7月加息0.75%至2.25%-2.50%区间，美国CPI数据低于预期，美股整体下跌，道指跌0.5%，标普500跌0.72%，纳斯达克跌1.25%。

2. 港股主要指数表现

• 恒生指数：成交金额842亿港元，市盈率9.2倍，市净率0.90倍。
• H股指数：成交金额329.4亿港元，市盈率8.2倍，市净率0.81倍。
• 科技指数：成交金额216.3亿港元，市盈率51.7倍，市净率2.58倍。

3. 恒生指数成份股表现

• 表现最佳前三：创科实业（+10.1%）、华润啤酒（+3.9%）、信义玻璃（+3.4%）。
• 表现最差前三：碧桂园服务（-4.3%）、石药集团（-4.1%）、新奥能源（-3.5%）。

关键信息

1. 市场判断

• 政策利好：5月31日国务院发布一揽子经济政策措施，提振市场气氛；人民银行维持LPR不变，部分新经济股业绩超预期。
• 退市风险：美国证交会将部分中概股转入确定除牌名单，目前达153家，中概股面临较高退市风险。
• 全球影响：美联储加息，美国通胀数据低于预期，但全球多个央行收紧货币政策，俄乌局势紧张，导致港股表现反复。

2. 港股精选模拟组合

• 组合优势：股票相关性不一，降低波动性；包含高增长、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响。
• 组合表现：10只股票，平均表现-3.17%，相对恒指表现4.24%。

3. 创科实业（00669.HK）点评

• 业绩强劲：上半年收入增长10.0%，股东应占溢利增长10.4%，毛利率提升至39.1%。
• 业务增长：电动工具营业额增长12.8%，仍是主要收入来源；北美、亚洲、欧洲地区均录得增长。
• 估值合理：当前市盈率约20.0倍，低于过去5年平均市盈率27.9倍。

4. 新股动态

• 8月上市计划：包括中国中免（代号1880）于8月25日上市，招股价143.50–165.50港元，每手股数100股，入场费约16,716.80港元。
• 待招股股份：包括绿茶集团（餐饮）、众安智慧服务（物管）、卫龙美味（食品及饮料）等，均由知名投行保荐。

5. 美元债市场追踪

• 投资级：中资美元债投资级指数下跌0.24%，科技板块如联想走弱，地产板块如龙湖出现回落。
• 高收益：BB评级名字如碧桂园、旭辉维持涨势，但午后因获利回吐盘下跌，金地、仁恒小幅上涨，路劲、万达保持稳定。

风险与免责声明

• 投资风险：金融产品价格可能大幅波动，投资未必盈利，可能招致损失。
• 免责声明：本报告所载数据及资料仅供参考，不构成任何证券要约、建议或保证。
• 利益冲突：中州国际及其关联公司可能持有相关上市公司股份，且可能曾承销或提供财务顾问服务，投资者需注意可能存在的利益冲突。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6-12个月内股价潜在涨幅15%以上；
  • 增持：5%至15%；
  • 中性：-5%至5%；
  • 减持：5%至15%；
  • 卖出：未来6-12个月内股价潜在跌幅-15%以上。

其他信息

• 每日美元债追踪：提供最新美元债价格变动及新定价债券信息。
• 免责声明及披露：中州国际及其关联公司可能持有相关证券的财务权益，报告内容未经过核查，数据来源为公开信息，可能存在不完整或不准确的情况。