20210910-长江期货-棉纺产业周报_35页_3mb

长江期货棉纺产业周报总结

核心内容概述

本周长江期货棉纺产业周报分析了棉花及棉纱、PTA短纤等市场的走势，结合供需、库存、价格、成本及政策等因素，提供了市场观点、策略建议与风险提示。报告指出，棉花市场因下游需求疲软及新棉上市预期，价格回调；PTA短纤市场则因供需偏弱及终端需求不佳，震荡调整。整体市场氛围偏谨慎，投资者需关注宏观经济、天气变化及终端订单恢复情况。

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主要观点

棉花棉纱市场

• 整体观点：USDA报告上调美棉产量及全球消费，下调期末库存，储备棉成本偏低，企业竞拍积极性高。下游需求疲软，季节性旺季不明显，需关注新棉上市抢购预期及需求复苏节奏。
• 价格走势：棉花主力价格下跌，棉纱主力价格上涨，棉花基差扩大，棉纱基差缩小。
• 策略建议：
  • 皮棉加工企业建议等待新棉上市，进行高位套保。
  • 纺织用棉企业建议逢低买入，可在2201合约17300-17500区间建立远期虚拟库存。
  • 投机者建议在2201合约17300-17500区间逢低做多。
• 风险因素：
  • 宏观货币因素
  • 需求恢复不及预期
  • 宏观环境不确定性
  • 天气因素

PTA短纤市场

• 整体观点：PTA市场震荡调整，成本端原油价格震荡，供需结构偏弱，终端需求疲软。
• 价格走势：PTA现货价格下跌，短纤市场延续弱势小跌。
• 策略建议：
  • 建议暂时观望，等待终端纺织订单。
• 风险因素：
  • 上游原油价格波动
  • 下游终端订单情况

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关键信息

产业链数据

• 出口数据：2021年8月，我国纺织品服装出口301.23亿美元，同比下降2.59%；1-8月累计出口1984.68亿美元，同比增长6%。
• 国内供需平衡表：
  • 2021/22年度总供应1337万吨，期初库存566万吨，产量571万吨，期末库存507万吨。
• 储备棉：
  • 7月5日至9月10日累计成交500444.61吨，成交率100%。
• 美棉产量：
  • 2021/22年度美棉产量预期403万吨，环比增加27万吨；期末库存预期81万吨，环比增加15万吨。

价格与基差

• 棉花价格：本周主力价格17,540元/吨，周度下跌2.2%。
• 棉纱价格：本周主力价格24,940元/吨，周度上涨0.6%。
• 棉花基差：876元，较上周扩大842元。
• 棉纱基差：1,570元，较上周缩小240元。

PTA价格与库存

• PTA价格：9月6-10日PTA2201合约收盘4768元/吨，较上周下跌3.36%。
• PTA库存：PTA库存小幅累库，但整体仍处于可控状态。
• PTA开工率：综合开工率79.39%，较上周小幅下降。
• 短纤价格：涤纶短纤周均价6917元/吨，环比下滑0.20%。

供需与成本

• PTA成本：原油价格震荡整理，对PTA有一定支撑。
• PX价格：下跌趋势，对PTA形成利空。
• 乙二醇：市场多空博弈，箱体震荡概率较大。

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市场展望

• 棉花市场：关注新棉上市抢购预期及需求复苏节奏。
• PTA短纤市场：预计本周PTA市场震荡调整为主，短纤供需矛盾缓解，但下游仍未有实质性利好，短期仍将维持弱势。

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风险提示

• 报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断是否采用报告内容，自行承担风险。
• 报告内容可能随时修改，无需提前通知。

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公司信息

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