> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 造纸板块日报总结（2026年5月28日） ## 核心内容概述 本日报主要分析了2026年5月28日造纸板块的现货和期货市场动态，涵盖胶版印刷纸、纸浆及其相关期货合约的价格变化、市场供需状况、库存情况以及交易策略建议。 --- ## 一、纸浆市场分析 ### 1.1 现货市场 - **针叶浆**： - 山东市场：银星报收4970-4980元/吨，跌50元/吨；雄狮、马牌报收4950-4960元/吨；凯利普报收5100-5120元/吨；北木报收5220-5230元/吨。 - 部分贸易商持价观望，部分跟随盘面窄幅下调出货报价，下游需求偏刚需，部分价格松动10-40元/吨。 - **阔叶浆**： - 山东市场：金鱼报收4520-4530元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4370-4420元/吨，鹦鹉、小鸟、新明星报收4510-4520元/吨，明星报收4550-4560元/吨。 - 下游纸企询盘积极性有限，市场交投偏淡，价格暂稳运行。 - **化机浆**： - 山东市场：昆河报收3700-3720元/吨。 - 中国化机浆样本产量为25.4万吨，环比下降0.3万吨。 ### 1.2 期货市场 - **SP2609合约**： - 收盘价：4968元/吨，结算价较昨日涨-14元/吨。 - 期货市场整体走势偏弱，主力合约价格受供需格局影响，市场情绪偏谨慎。 - **交易策略**： - 单边：观望，区间操作。 - 套利：观望。 - 期权：卖出 SP2607-P-4850。 ### 1.3 市场逻辑分析 - 纸浆市场整体仍处于供大于求状态，港口库存达到231.1万吨，为年内高位。 - 需求端处于传统淡季，下游纸厂采购以刚需为主，支撑不足。 - 品种分化明显，针叶浆偏弱，阔叶浆相对平稳。 - **重要资讯**： - 欧洲港口木浆库存环比下降6.2%，同比减少10.3%。 - 中国纸浆主流港口样本库存量环比上涨1.2%，由去库转为累库。 - 中国纸浆样本产量略有下降。 --- ## 二、胶版印刷纸市场分析 ### 2.1 现货市场 - **胶版印刷纸**： - 华东本白双胶纸：4200元/吨。 - 华南本白双胶纸：4100元/吨。 - 华北本白双胶纸：4100元/吨。 - 华东高白双胶纸：4400元/吨。 - 华北高白双胶纸：4600元/吨。 - 华南高白双胶纸：4600元/吨。 - 市场整体基本稳定，部分纸企库存偏高，生产积极性下降。 - **期货市场**： - OP2607合约收盘价：4016点，结算价较昨日涨2元/吨。 - 06合约成交量：726吨，环比下降39.85%；持仓量：101吨，环比下降87.59%。 - 07合约成交量：26667吨，环比上升85.66%；持仓量：43302吨，环比下降13.42%。 - 08合约收盘价：4022点，环比微跌0.05%。 - 市场整体交投清淡，价格低位僵持。 ### 2.2 原料市场 - **针叶浆**：山东银星价格为4950元/吨，跌50元/吨。 - **阔叶浆**：山东金鱼价格为4550元/吨，稳。 - **化机浆**：山东昆河价格为3800元/吨，稳。 - 木片市场部分质量中上的杨木片价格在1100-1350元/绝干吨，市场交投偏缓。 ### 2.3 交易策略 - 单边：逢高做空。 - 套利：观望。 - 期权：卖出 OP2606-C-4100。 ### 2.4 逻辑分析 - 双胶纸供需延续宽松状态，行业产能基数大，货源充足。 - 教材教辅招标未集中供货，社会需求清淡。 - 企业库存维持高位，贸易商随进随出，供需矛盾未缓解。 - 成本小幅回落但纸价持平，企业持续亏损。 --- ## 三、关键数据与图表 ### 3.1 纸浆相关数据 - **国产浆产量**（2026年数据）：见图1，数据单位为万吨。 - **纸浆场内库存**（2026年数据）：见图2，数据单位为万吨。 - **纸浆生产利润**（2026年数据）：见图3，数据单位为元/吨。 ### 3.2 双胶纸相关数据 - **双胶纸产量**（2026年数据）：见图5，数据单位为万吨。 - **双胶纸场内库存**（2026年数据）：见图6，数据单位为万吨。 - **双胶纸社会库存**（2026年数据）：见图7，数据单位为万吨。 - **双胶纸生产利润**（2026年数据）：见图8，数据单位为元/吨。 --- ## 四、总结 - 纸浆市场整体供大于求，库存高位，需求偏弱，品种分化明显。 - 胶版印刷纸市场供需宽松，企业库存高，市场交投清淡，价格低位僵持。 - 期货市场表现整体偏弱，建议观望为主，部分品种可考虑逢高做空或期权操作。 - 附图显示了纸浆和双胶纸在不同时间点的产量、库存及利润变化，为市场分析提供了直观依据。