20160417-广发证券-多因子alpha策略周报_大盘3000点位缩量徘徊_alpha略近期连创新高_14页_1mb

报告摘要

本报告是广发证券多因子Alpha策略的周报，主要分析了沪深300和中证800指数下的多因子策略表现，并探讨了融资融券标的下的多空组合策略。报告基于两种因子加权方法：因子等权分配法和分类IC_IR加权法，对策略的收益、超额收益及跟踪误差等指标进行了跟踪与评估。

沪深300指数：
- 因子平均加权策略：
  - 股票平均加权组合本周收益为3.41%，超额收益0.70%，今年超额收益0.85%。
  - 股票流通市值加权组合本周收益为2.89%，超额收益0.17%，今年超额收益0.53%。
- 因子分类IC_IR加权策略：
  - 股票平均加权组合本周收益为3.77%，超额收益1.06%，今年超额收益1.29%。
  - 股票流通市值加权组合本周收益为3.41%，超额收益0.70%，今年超额收益1.70%。
中证800指数：
- 因子平均加权策略：
  - 股票平均加权组合本周收益为4.08%，超额收益1.37%，今年超额收益1.86%。
  - 股票流通市值加权组合本周收益为3.67%，超额收益0.95%，今年超额收益0.16%。
- 因子分类IC_IR加权策略：
  - 股票平均加权组合本周收益为3.80%，超额收益1.08%，今年超额收益2.45%。
  - 股票流通市值加权组合本周收益为3.37%，超额收益0.66%，今年超额收益1.06%。

因子平均加权策略：
- 股票等权多空组合：
  - 超配组合本周收益为4.46%，卖空组合为3.57%，多空组合本周收益为0.89%。
  - 超配组合今年收益为-15.00%，卖空组合为-10.34%，多空组合今年收益为-4.36%。
- 股票流通市值加权多空组合：
  - 超配组合本周收益为3.69%，卖空组合为2.61%，多空组合本周收益为1.08%。
  - 超配组合今年收益为-16.42%，卖空组合为-9.00%，多空组合今年收益为-7.06%。
因子分类IC_IR加权策略：
- 股票等权多空组合：
  - 超配组合本周收益为4.90%，卖空组合为4.03%，多空组合本周收益为0.87%。
  - 超配组合今年收益为-11.65%，卖空组合为-14.00%，多空组合今年收益为4.06%。
- 股票流通市值加权多空组合：
  - 超配组合本周收益为4.11%，卖空组合为2.54%，多空组合本周收益为1.57%。
  - 超配组合今年收益为-13.59%，卖空组合为-14.43%，多空组合今年收益为2.40%。

沪深300指数：
- 有效Alpha因子共14个，其中部分因子对金融行业股票不适用，采用均值暴露处理，使其对金融股票的影响中性。
- 各因子表现不同，如盈利因子（ROE）的IC为1.75%，平均收益率0.65%，胜率58.59%，IR为0.36。
中证800指数：
- 有效Alpha因子共11个，较沪深300略少。
- 例如，流动因子“一个月成交金额”的IC为-5.81%，平均收益率1.81%，胜率71.25%，IR为-1.36。