20161114-东兴证券-美国大选扰乱市场_黄金暴跌油价下行_16页_1mb

美国大选对市场的影响分析总结

核心内容

2016年11月美国大选对全球商品市场产生了显著影响，尤其在贵金属、基本金属、能源和农产品市场。以下为各板块的核心内容、主要观点和关键信息：

主要观点

1.1 美国大选扰乱市场，黄金暴跌

• 市场反应：大选期间，美元指数和股市暴跌，黄金价格迅速攀升；特朗普当选后，市场恢复冷静，黄金价格快速回落。
• 内外盘走势分化：外盘黄金白银受美元强势影响大幅下跌，而内盘黄金微跌，白银上涨。
• 短期与长期展望：短期内黄金面临进一步下跌压力，但长期来看，全球市场的不确定性仍使其作为对冲工具具备吸引力。

1.2 基本金属齐发力，黑色系继续飙涨

• 铜价表现突出：内外盘铜价均大幅上涨，沪铜和伦铜分别上涨19.04%和11.63%。
• 铝、锌、铅等金属上涨：铝价上涨6.17%，锌价上涨6.12%，铅价上涨4.49%。
• 黑色系金属暴涨：螺纹钢和铁矿石涨幅分别达14.25%和22.90%，主要受基建投资预期和国内需求支撑。

1.3 美国大选影响油价，原油价格震荡下行

• 油价承压：特朗普当选后，市场对美国能源政策转向的担忧打压油价，原油价格震荡下行。
• 供应压力加剧：OPEC限产前景不明朗，尼日利亚和利比亚供应增加，进一步加剧油市过剩。
• 库存增加：美国原油库存持续上升，削弱了油价上涨动力。

1.4 农产品内外盘走势不一

• 内盘农产品上涨：豆类、玉米、棕榈油等涨幅显著，其中豆粕和菜粕涨幅较大。
• 外盘农产品下跌：CBOT大豆和豆油小幅下跌，主要受供需报告影响。
• 基本面支撑：国内需求和库存下降支撑农产品价格上涨，但需关注天气和出口政策变化。

1.5 化工品逆势大涨，沥青橡胶表现抢眼

• 化工品集体上涨：沥青、橡胶、玻璃等化工品价格全线上涨，沥青涨幅最大。
• 需求和库存支撑：汽车销售增长、轮胎开工率提升及库存下降是橡胶价格上涨的重要因素。
• 短期回调风险：尽管价格强势，但需警惕短期回调可能。

关键信息

1.1 美国大选与黄金

• 黄金价格波动：COMEX黄金周内累计下跌5.18%，SHFE黄金微跌0.81%。
• 美元指数影响：特朗普当选后美元指数上涨，黄金承压。
• 市场情绪转变：避险情绪减弱，市场转向风险资产。

1.2 基本金属上涨

• 铜价暴涨：沪铜周内上涨19.04%，伦铜上涨11.63%。
• 库存下降：LME铜和铝库存持续下降，支撑价格上涨。
• 政策刺激：特朗普基建政策利好基本金属市场。

1.3 油价震荡下行

• 美国政策影响：特朗普当选后，市场担忧其能源政策可能加剧供应过剩。
• OPEC限产疑虑：市场对OPEC能否达成限产协议存在较大不确定性。
• 库存数据：美国原油库存增加，削弱油价上涨动力。

1.4 农产品走势

• 内盘强势：豆类、玉米、棕榈油等价格普遍上涨，其中菜粕涨幅最大。
• 外盘小幅下跌：CBOT大豆和豆油小幅下跌，主要因供需报告利空。
• 天气因素：国内天气影响玉米上量，外盘则受技术面支撑。

1.5 化工品上涨

• 沥青与橡胶大涨：沥青周内上涨28.46%，橡胶上涨18.85%。
• 需求支撑：汽车销售增长、轮胎开工率提升及库存下降利好橡胶。
• 短期回调风险：需警惕化工品因市场情绪和基本面变化而回调。

一周要闻

• 中国10月经济数据：新增贷款和社融规模回落，M2货币供应同比11.6%，高于预期。
• CPI与PPI数据：CPI重归“2时代”，PPI创2012年以来新高。
• 美国大选结果：特朗普当选，能源政策可能转向，对市场造成扰动。
• 货币政策报告：央行强调稳健货币政策，抑制资产泡沫和防范风险。

分析师与联系方式

• 分析师：谭松，宏观经济分析师，执业证书编号：S1480510120016。
• 联系人：
  • 汤黎明：15201409467，tang_lm@dxzq.net.cn
  • 陈巧巧：010-66555181，chen_qq@dxzq.net.cn

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~5%；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

美国大选对全球商品市场造成显著影响，黄金价格在选举后暴跌，基本金属和化工品则逆势上涨，原油价格震荡下行。市场情绪和政策预期是主要驱动因素，需密切关注后续政策变化和市场基本面。