电力设备新能源行业2021年9月投资策略：抽水蓄能宏伟建设促消纳，锂电把握金九银十契机-20210901-国信证券-22页_1mb

报告摘要

本报告为2021年9月电力设备与新能源行业投资策略分析，对光伏、风电、新能源汽车及锂电池产业链进行深入研究，分析行业趋势、政策影响及投资机会，整体对行业持“超配”评级，建议关注低估值高成长的优质标的。

风电行业：下半年进入交付高峰期，2022年将迎平价示范项目抢装年，海上风电即将开启平价征程，全国“十四五”规划预计超40GW，风机出海及零部件国产化带来新一轮发展机遇。建议关注：运达股份、天顺风能、明阳智能、东方电缆、日月股份。
光伏行业：平价延续及分布式政策推动未来三年成长，四大主线把握投资机遇：逆变器环节受益于国产品牌替代及出货弹性；光伏玻璃进入价格底部区域，龙头格局稳固；异质结设备进展超预期；整县分布式发展利好户用环节龙头企业。建议关注：阳光电源、中信博、海优新材。
新能源建设与运营：上半年风力发电利润增长显著，新能源运营商业绩增长强劲。新型储能及抽水蓄能政策利好出台，缓解新能源消纳瓶颈，电力系统转型需求旺盛，建议关注：三峡能源、龙源电力、中广核新能源、节能风电、中国电建。
新能源汽车与锂电池：7月新能源车销量继续超预期，金九银十行情可期。建议关注：电解液产业链（六氟、VC等）一体化企业；隔膜供需收紧，存在涨价潜力；消费锂电池进口替代加速，建议关注：容百科技、天赐材料、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份、宁德时代、蔚蓝锂芯。

建议关注以下低估值高成长优质标的：
- 光伏：阳光电源、中信博、海优新材
- 风电：运达股份、天顺风能、明阳智能、东方电缆、日月股份
- 新能源建设与运营商：三峡能源、龙源电力、中广核新能源、节能风电、中国电建
- 锂电：容百科技、天赐材料、新宙邦、亿纬锂能、恩捷股份、宁德时代、蔚蓝锂芯