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钢材市场分析总结（2026/6/26）

核心内容概述

本报告汇总了2026年6月25日钢材及相关产业链的行情资讯与策略观点，涵盖螺纹钢、热轧板卷、铁矿石、焦煤焦炭、锰硅硅铁、玻璃纯碱等品种。整体来看，黑色金属板块表现疲软，市场情绪偏空，供需格局偏弱，成本支撑逐渐减弱。

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钢材市场概况

螺纹钢

• 期货走势：主力合约（rb2610）收于3098元/吨，下跌0.42%，持仓量189.77万手，环比增加58100手。
• 现货情况：天津汇总价3180元/吨，上海汇总价3210元/吨，均环比持平。
• 库存与需求：螺纹钢表需下降超预期，库存继续累库，淡季需求转弱明显。
• 策略观点：
  • 宏观层面，美联储鹰派言论和经济数据压制工业品估值。
  • 国内地产政策预期落空，需求持续收缩。
  • 建议关注区间交易机会，警惕后续小幅负反馈。

热轧板卷

• 期货走势：主力合约（hc2610）收于3312元/吨，下跌0.39%，持仓量159.48万手，环比增加39133手。
• 现货情况：乐从汇总价3330元/吨，环比下跌10元/吨；上海汇总价3340元/吨，环比下跌10元/吨。
• 库存与需求：热卷表需下降，库存累库，需求端疲软，出口预期一般。
• 策略观点：
  • 建议关注下方支撑位，警惕价格继续下跌风险。
  • 现货报价稳中有降，成交偏弱，市场情绪偏差。

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铁矿石市场概况

行情资讯

• 期货走势：主力合约（I2609）收于735元/吨，下跌1.21%，持仓量61.94万手。
• 现货情况：青岛港PB粉报价698元/湿吨，折盘面基差4.20元/吨，基差率0.57%。
• 库存与供应：港口库存环比累库，海外矿石发运量回升，但需求端铁水产量仍维持高位。
• 策略观点：
  • 铁矿石供给端保持较强节奏，但需求端受钢厂盈利下滑影响，价格承压。
  • 短期震荡偏弱，中长期看好价格走强，关注后续政策与成本支撑变化。

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锰硅硅铁市场概况

锰硅

• 期货走势：主力合约（SM609）收于5758元/吨，下跌0.21%。
• 现货情况：天津报价5750元/吨，折盘面6040元/吨，升水182元/吨。
• 库存与利润：现货市场报价平稳，但生产利润为负，显示行业仍处低迷状态。
• 策略观点：
  • 锰硅基本面中性，估值偏高，价格走势偏弱。
  • 建议关注下方5700元/吨附近支撑。

硅铁

• 期货走势：主力合约（SF609）收于5622元/吨，上涨0.39%。
• 现货情况：天津报价5900元/吨，折盘面5900元/吨，升水278元/吨。
• 库存与利润：现货市场报价平稳，但生产利润为负，需求疲软。
• 策略观点：
  • 硅铁基本面无明显矛盾，但盘面估值偏高，价格震荡偏弱。
  • 建议关注下方5570元/吨附近支撑，关注煤炭价格与电力政策变化。

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焦煤焦炭市场概况

焦煤

• 期货走势：主力合约（JM2609）收于1238.5元/吨，下跌0.56%。
• 现货情况：山西低硫主焦报价1994.8元/吨，蒙5精煤报价1358元/吨。
• 库存与供应：山西焦煤现货价格走高，但蒙煤发运压力大，交割仓单拖拽盘面。
• 策略观点：
  • 短期受蒙煤及交割压力影响，价格震荡偏弱。
  • 长期看好焦煤价格，关注后续供应收缩与成本支撑变化。

焦炭

• 期货走势：主力合约（J2609）收于1932元/吨，下跌0.80%。
• 现货情况：日照港准一级湿熄焦报价1760元/吨，吕梁准一级干熄焦报价1955元/吨。
• 库存与供应：钢厂进口矿库存低位回升，焦炭需求疲软。
• 策略观点：
  • 焦炭价格震荡偏弱，关注下方反弹趋势线支撑。
  • 短期受成本端压力影响，但中长期价格仍有走强可能。

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玻璃与纯碱市场概况

玻璃

• 期货走势：主力合约收于975元/吨，上涨0.21%。
• 现货情况：华北大板报价1010元/吨，华中报价1040元/吨，均持平。
• 库存与需求：周度库存7644.3万箱，环比增加45万箱，需求端疲软。
• 策略观点：
  • 市场情绪谨慎偏空，供需矛盾未解。
  • 短期延续底部偏弱震荡格局。

纯碱

• 期货走势：主力合约收于1111元/吨，下跌0.63%。
• 现货情况：沙河重碱报价1086元/吨，环比下跌12元/吨。
• 库存与供应：周度库存173.24万吨，环比增加3.22万吨，供应端回升。
• 策略观点：
  • 纯碱市场供大于求，价格重心下移。
  • 短期维持低位偏弱震荡，关注夏季装置检修预期对价格的托底作用。

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总结与建议

主要观点

• 黑色金属整体疲软：钢材、铁矿石、焦煤焦炭等品种均呈现下跌趋势，市场情绪偏空。
• 需求端持续走弱：螺纹钢、热卷表需下降，建材需求预期偏差，出口预期一般。
• 成本支撑边际减弱：煤炭价格走高但阶段性承压，焦炭提涨落地侵蚀下游利润。
• 政策与消息扰动：美联储加息预期、地产政策、煤炭供应收紧等消息对市场影响显著。

关键信息

• 螺纹钢：主力合约下跌，现货报价稳定，需求疲软，库存累库。
• 热卷：主力合约下跌，现货价格下跌，库存增加，出口预期一般。
• 铁矿石：供给保持高位，需求支撑不足，价格震荡偏弱。
• 焦煤焦炭：焦煤受蒙煤压力影响，焦炭受成本与需求拖累，价格承压。
• 锰硅硅铁：基本面中性或偏弱，价格震荡，关注成本与政策变化。
• 玻璃纯碱：供需矛盾未解，价格低位震荡，市场情绪谨慎。

操作建议

• 钢材：关注区间交易机会，警惕后续小幅负反馈。
• 铁矿石：短期震荡偏弱，中长期看好价格走强。
• 焦煤焦炭：短期调整，中长期价格仍有上升空间。
• 锰硅硅铁：关注成本端变化及政策影响，建议布局多单等待反弹。
• 玻璃纯碱：短期维持低位震荡，关注夏季检修预期对价格的支撑。

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数据来源

• MYSTEEL
• 五矿期货研究中心

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免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。具体交易策略需交易者自行评估，五矿期货有限公司对任何因使用本报告而导致的损失不承担责任。