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PVC与烧碱市场分析总结

核心内容概览

本期报告主要分析了PVC与烧碱市场的供需状况、价格走势、生产利润、库存变化及市场策略，同时提供了相关图表数据支持。

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一、PVC市场分析

1.1 价格与基差

• 期货价格：PVC主力收盘价为4469元/吨，较前一日下跌21元。
• 基差：华东基差为-89元/吨，较前一日上涨21元；华南基差为+51元/吨，较前一日上涨21元。

1.2 现货价格

• 华东电石法：报价4380元/吨，持平。
• 华南电石法：报价4520元/吨，持平。

1.3 生产利润

• 电石法：PVC电石法生产毛利为-464元/吨，较前一日下降74元。
• 乙烯法：PVC乙烯法生产毛利为-501元/吨，较前一日下降33元。
• 山东氯碱综合利润：-727.86元/吨，较前一日下降46.88元。
• 西北氯碱综合利润：+61.81元/吨，与前一日持平。
• 出口利润：PVC出口利润为-14.79美元/吨，较前一日下降25.75美元。

1.4 库存与开工率

• 厂内库存：29.6万吨，较前一日增加1.4万吨。
• 社会库存：51.9万吨，较前一日增加0.3万吨。
• 电石法开工率：74.44%，较前一日下降1.24%。
• 乙烯法开工率：47.18%，较前一日上升0.51%。
• 整体开工率：66.02%，较前一日下降0.70%。

1.5 需求情况

• 下游订单：生产企业预售量为54.2万吨，较前一日下降4.9万吨。
• 内需：下游制品进入淡季，整体开工下降，市场以点价成交为主。
• 外需：出口签单量价齐跌，印度进口关税政策执行至6月底，后续需求或转弱。

1.6 市场展望

• 当前PVC价格处于低位震荡状态，估值低位，成本支撑凸显。
• 国家发改委等部门发布节能降碳改造攻坚三年行动通知，或对成本支撑产生积极影响。
• 关注装置负荷变动及地缘冲突、宏观政策等风险因素。

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二、烧碱市场分析

2.1 价格与基差

• SH期货价格：1951元/吨，较前一日上涨8元。
• 山东32%液碱基差：130元/吨，较前一日下降8元。
• 山东50%液碱基差：1065元/吨，与前一日持平。

2.2 现货价格

• 山东32%液碱：报价666元/吨，与前一日持平。
• 山东50%液碱：报价1065元/吨，与前一日持平。

2.3 生产利润

• 山东外购电烧碱利润：-150.91元/吨，较前一日下降62.50元。
• 山东外购电氯碱综合利润：-0.91元/吨，较前一日下降62.50元。
• 液氯价格：山东液氯价格走强，带动氯碱成本支撑减弱。

2.4 库存与开工率

• 液碱工厂库存：49.50万吨，较前一日增加1.30万吨。
• 片碱工厂库存：3.60万吨，较前一日增加0.06万吨。
• 烧碱开工率：80.70%，较前一日下降0.20%。
• 下游开工情况：
  • 氧化铝：开工率76.60%，较前一日下降1.21%。
  • 印染华东：开工率50.69%，与前一日持平。
  • 粘胶短纤：开工率89.87%，较前一日上升0.36%。

2.5 市场展望

• 山东地区部分氯碱企业检修，对价格形成支撑。
• 氧化铝开工小幅回升，但非铝需求仍偏弱。
• 关注液氯价格变动及下游采购情绪，同时注意地缘冲突、出口订单及装置检修动态等风险。

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三、市场策略

3.1 PVC

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：观望
• 跨品种策略：无

3.2 烧碱

• 单边策略：震荡
• 跨期策略：观望
• 跨品种策略：无

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四、风险提示

4.1 PVC风险

• 地缘冲突变动
• 宏观政策扰动
• 装置检修动态

4.2 烧碱风险

• 地缘冲突变动
• 出口订单执行情况
• 装置检修动态
• 下游采购节奏

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五、图表说明

本报告附有38张图表，涵盖PVC与烧碱的价格、基差、库存、开工率、利润及区域对比等内容，数据来源包括隆众、华泰期货研究院、同花顺等。图表可用于进一步分析市场走势及供需变化。

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六、本期分析研究员

• 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616
• 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421
• 杨露露：从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799

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七、联系方式

• 刘启展：从业资格号F03140168
• 梁琦：从业资格号F03148380

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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八、免责声明

本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担因依赖本报告而产生的任何法律责任。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经许可不得擅自使用或传播。