20240901-财通证券-联德股份-605060.SH-募投项目将开始爬产_公司毛利率有望逐季修复_3页_445kb

联德股份（605060）近日发布2024年半年度报告，报告显示公司2024年上半年营业收入为578亿元，同比下滑58.2%；归属于上市公司股东的净利润为0.98亿元，同比下滑285.6%。

分析认为，尽管整体业绩承压，但单季度数据表明公司环比有所改善。特别是第二季度，营业收入同比下滑136%，但环比降幅收窄；销售毛利率也环比提升14.6个百分点至35.91%。分析认为，随着产能利用率逐步提高，公司毛利率有望继续修复。

公司在产能扩张方面取得积极进展，高精度机械零部件生产建设项目主体已基本完工，子公司力源金河在去年开始扭亏为盈，2024年上半年实现净利润3005.0万元。此外，公司通过设立美国AMR子公司和推进墨西哥工厂建设，积极拓展海外市场，优化全球供应链布局。

基于以上情况，机构维持“增持”评级，并给出了未来三年业绩预测，预计2024-2026年营业收入分别为130.6亿元、177.6亿元、220.4亿元，归母净利润分别为27.7亿元、36.9亿元、47.0亿元。对应市盈率（PE）分别为105.9倍、79.5倍、62.4倍。

${注意} 交易产品方面，需谨记风险提示，关注宏观经济、下游需求及子公司业绩情况。