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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

川财证券研究所于2022年6月7日发布的晨报，涵盖了市场热点、研究观点、基金研究周报、风险提示及公司与研究所介绍等内容。报告聚焦于宏观政策动向、行业发展趋势、基金市场动态，并提供了投资建议和风险提示，为投资者提供多维度参考。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策动向

• 工信部、国资委、全国工商联联合印发通知，推动大企业与专精特新中小企业对接，促进产业链上下游企业融通创新。
• 通过部门联动、市场带动等方式，构建大中小企业相互依存、相互促进的发展生态，增强产业链供应链韧性与竞争力。
• 专精特新企业虽体量小、抗风险能力弱，但具备专业性和技术优势，在特定领域有独特竞争优势。

2. 策略观点

• 国内：疫情控制与复工复产持续推进，叠加政策协调发力，国民经济有望进一步恢复。
• 短期方向：关注疫后复苏相关的消费领域，如汽车消费、消费电子。
• 中长期方向：聚焦国家战略支持、估值合理的行业，如新老基建、农业、军工等。
• 海外：美国5月非农数据良好，加息预期升温，导致美股出现较大回落。国际油价因“北溪”天然气管道检修及地缘政治因素上涨，对欧洲能源价格和下游炼化企业成本形成压力。

3. 基金研究周报

• 沪深300指数上涨2.20%，至4,089点。
• 权益类ETF持续获得资金流入，总规模达1.01万亿元。
• 安联神舟A股基金（德国资管巨头旗下）加仓宁德时代，最新规模为77.59亿欧元。
• 私募基金备案标准进一步规范，公募REITs规则体系逐步完善，允许扩募等方式进行资产收购。

4. 基金市场动态

• 上周普通股票型基金股票持仓比例上调至84.56%，偏股混合型基金上调至77.24%。
• 股票型基金收益率中位数为3.01%，混合型基金为2.36%。
• 基金市场整体上涨，科技制造、信息技术、互联网行业表现较好，房地产行业下跌较多。
• 上周境内共发行23只基金，新成立基金44只，其中混合型基金规模最大，达100.02亿元。

5. 基金经理变动

• 上周共有32位基金经理变动公告和7位高管变更公告，整体变动幅度较上周减少39%。
• 融通基金新任董事长为张威，曾任新时代证券董事长及中国诚通控股集团董事。

三、产业与区域研究

1. 科技与绿能

• 发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，目标到2025年可再生能源年发电量达3.3万亿千瓦时。
• 重点支持钠离子电池等高能量密度储能技术，建议关注相关产业链，如鹏辉能源、兴旺达、宁德时代等。

2. 区域研究

• 成渝双城经济圈：截至5月底，川渝共建的160个重大项目中已有151个开工，累计完成投资4149.2亿元，年度投资完成率45.6%。
• 基建投资持续旺盛，利好相关产业链企业快速发展。

四、风险提示

• 宏观经济风险：经济复苏不及预期、政策执行效果不达预期。
• 国际风险：美国科技制裁超预期、国际油价波动、欧洲能源供应紧张。
• 技术风险：技术突破不及预期、市场对新技术接受度较低。
• 市场风险：基金市场波动、投资决策失误等。

五、公司与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资兴办，现为多家大型企业共同持股的专业证券公司，具备证券投资咨询业务资格。
• 研究所：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员多来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

六、分析师声明

• 分析师王爽具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不与报告内容直接或间接相关。
• 报告内容基于合法合规信息，不构成投资建议，投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。

七、投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

八、版权与免责声明

• 报告版权属川财证券研究所所有，未经许可不得擅自使用、转载或分发。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行承担风险。