20220607-国都证券-研究所晨报_7页_509kb

晨会报告总结 20220607

核心内容概览

本报告聚焦于近期财经政策、行业动态及市场策略，主要涵盖以下内容：

• 金砖国家金融合作深化：中国人民银行行长易纲强调加强宏观经济金融政策协调，推动全球经济复苏。
• 地方稳经济政策密集落地：十多个省份出台稳经济一揽子政策措施，聚焦促消费、保链稳链及纾困市场主体。
• 物流行业复苏迹象明显：多项物流指标回升，政策推动下产业链供应链逐步畅通。
• 水利建设加速推进：水利部推出19项举措，加快重大水利项目落地。
• A股市场策略聚焦三大主线：促消费政策、供应链恢复及出行消费回暖成为市场关注重点。

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主要观点

1. 金砖金融合作进展显著

• 金砖国家财长和央行行长会议通过《联合声明》，推动完善CRA机制、提高政策灵活性。
• 各方支持转型金融，认为其在绿色低碳转型中具有重要作用。
• 会议呼吁完善全球金融安全网，推动IMF份额总检查及特别提款权自愿转借。

2. 地方稳经济举措密集出台

• 各地围绕“扩投资、促消费、稳供应链、纾困市场主体”推出多项措施，形成政策合力。
• 政策覆盖范围广，力度大，旨在加快经济复苏，稳定市场信心。

3. 物流行业复苏趋势显现

• 5月快递物流指数回升至99.3%，商务快件、农村快件、跨境快件等均显著回升。
• 国家铁路货运、港口吞吐量等指标持续改善，物流“大动脉”逐步畅通。
• 分析人士认为，物流行业整体景气度有望进一步提升。

4. 水利建设加快实施

• 水利部推出19项举措，包括扩大融资渠道、推进重大水利工程、灌区建设和病险水库除险加固。
• 截至5月底，部分重大水利工程已开工，灌区建设持续推进，中央投资逐步落地。

5. A股市场策略聚焦促消费、供应链及出行消费

• 市场近期关注促消费政策、供应链恢复及出行消费回暖，三大主线带动板块轮动。
• 成长股表现优于周期股，消费与金融板块相对弱势。
• 市场情绪中性，指数震荡修复，结构性机会突出。

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关键信息

市场表现

• 昨日指数：

  • 上证综指：3236.37，涨1.28%
  • 沪深300：4166.09，涨1.87%
  • 深圳成指：11938.12，涨2.66%
  • 中小板综指：12162.88，涨2.41%
  • 恒生：21653.90，涨2.71%
  • 国企：7499.97，涨3.20%
  • 恒生AH溢价：138.77，跌0.06%
  • 标普500：4121.43，跌1.33%
  • NASDAQ：12061.37，跌2.07%
  • MSCI新兴市场：1071.33，涨0.93%

• 行业表现：

  • 有色金属：涨4.76%，成交量4929.63百万
  • 电力设备：涨4.59%，成交量5611.67百万
  • 计算机：涨3.34%，成交量3518.83百万
  • 煤炭：涨3.31%，成交量1904.45百万
  • 基础化工：涨3.04%，成交量5080.30百万

大宗商品市场

• 纽约原油：120.26，涨2.31%
• 纽约期金：1853.90，跌0.98%
• 伦敦期铜：9743.00，涨2.56%
• 伦敦期铝：2789.00，涨2.31%
• 波罗的海干散货：2560.00，跌2.77%

市场策略

• 风格轮动：成长股 > 周期股 > 消费股 > 金融股
• 行业反弹：汽车、国防军工领涨，电力设备、新能源、机械、交运等板块紧随其后
• 经济复苏预期：当前经济恢复偏弱，或呈U型复苏，需数月时间确认基本面底

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风险提示

• 俄乌局势持续恶化
• 美联储政策超预期收紧
• 经济恢复动力显著减弱
• 海外市场大幅震荡

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投资评级说明

行业投资评级

类别	级别	定义
投资评级	推荐	行业基本面向好，未来6个月内，行业指数跑赢综合指数
	中性	行业基本面稳定，未来6个月内，行业指数跟随综合指数
	回避	行业基本面向淡，未来6个月内，行业指数跑输综合指数

公司投资评级

类别	级别	定义
投资评级	强烈推荐	预计未来6个月内，股价涨幅在15%以上
	推荐	预计未来6个月内，股价涨幅在5-15%之间
	中性	预计未来6个月内，股价变动幅度介于±5%之间
	回避	预计未来6个月内，股价跌幅在5%以上

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联系信息

• 研究员：傅达理
• 电话：010-84183343
• Email：fudali@guodu.com
• 执业证书编号：S0940519040003
• 联系人：王景
• 电话：010-84183383
• Email：wangjing@guodu.com