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期货市场分析总结（2022年6月7日）

核心信息概览

• 联系人：赵擎
• 期货从业资格：F3008282
• 投资咨询资格：Z0002941
• 研究咨询电话：0531-81678626
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

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主要观点与趋势判断

趋势类型	主要品种（主力合约）
趋势空头	-
震荡偏空	鸡蛋、二债、豆油、铁矿石、焦炭、焦煤、玉米淀粉、沪深300股指期货
震荡	纯碱、原油、螺纹钢、不锈钢、白糖、短纤、液化石油气、花生、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、尿素
震荡偏多	-
趋势多头	-

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宏观经济分析

1. 中国5月财新服务业PMI：41.4，较前值36.2上升5个百分点，显示疫情好转带动经济景气度回升，但疫情约束依然明显。
2. 端午节期间零售业表现：全国零售业销售收入同比增长9.5%，居民服务同比增长12.9%；餐饮业恢复至83.8%，住宿业恢复至92%。
3. 金融政策动态：银保监会发布指导意见，要求金融资产管理公司回归主业，防止国有资产流失。
4. 金砖国家会议：讨论宏观经济形势、金融合作等议题，推动政策协调。
5. 住房政策调整：杭州市调整住房公积金租房提取政策，提升提取限额。

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股指期货分析

• 市场表现：6月6日，上证综指上涨1.28%，深证成指上涨2.66%，创业板指上涨3.92%，科创50上涨3.86%。
• 成交量：沪深两市成交总额达11130亿元，北上资金净流入112.55亿元。
• 股指期货贴水情况：IH、IF、IC合约分别贴水0.29%、0.46%、0.46%。
• 策略建议：短线单边观望为主，长线多单可考虑续持，投资者需谨慎持仓，及时止盈止损。

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股指期权分析

• 现货表现：上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、沪深300指数均上涨。
• 成交量与持仓量：成交量PCR指标为0.895-0.929，持仓量PCR指标为0.931-1.286。
• 隐波变化：6月平值购沽合约隐波有所抬升。
• 策略建议：投资者可考虑备兑看涨期权策略续持，谨慎持仓，及时止盈止损。

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国债期货分析

• 公开市场操作：央行开展100亿元7天期逆回购操作，当日200亿元逆回购到期，净回笼100亿元。
• SHIBOR走势：SHIBOR 0/N、1W、3M分别上行2.20bp、2.70bp、0.2bp。
• 主要利率债收益率：10年期国开活跃券220210收益率上行1.7bp，10年期国债活跃券220003上行1.02bp。
• 国债期货走势：10年期主力合约跌0.14%，5年期跌0.11%，2年期跌0.06%。
• 策略建议：短期观望，经济预期修复但不确定性仍存。

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商品期货分析

棉花

• 价格走势：郑棉主力合约小幅上涨，涨0.67%。
• 逻辑与观点：基本面偏弱，但高成本支撑，预计震荡运行。

白糖

• 价格走势：隔夜ICE原糖上涨1.4%，郑糖跳空上涨站上6100关口。
• 逻辑与观点：短期需求较好及进口成本倒挂支撑，但新榨季供应增加或带来压力。

油脂油料及谷物

• 市场表现：棕榈油受劳动力短缺影响价格偏强，玉米系价格小幅波动。
• 逻辑与观点：新麦上市及稻谷拍卖增加供应，但高成本支撑价格，预计震荡运行。

鸡蛋

• 价格走势：蛋价止跌企稳，粉蛋均价4.1元/斤，红蛋均价4.2元/斤。
• 逻辑与观点：供给偏高，需求疲软，预计震荡下跌，建议空单持有。

苹果

• 价格走势：主力合约大幅拉升，10合约收9096元/吨。
• 逻辑与观点：新季苹果坐果情况分化，库存处于历史低位，预计震荡偏强。

红枣

• 价格走势：主力合约收于11570元/吨，下跌0.34%。
• 逻辑与观点：供需宽松，但高成本支撑，预计震荡运行。

玉米系

• 价格走势：现货小幅波动，玉米淀粉价格下跌。
• 逻辑与观点：新麦上市及稻谷拍卖增加供应，但库存偏低，预计震荡。

尿素

• 价格走势：国内尿素稳中上涨，现货价格稳定。
• 逻辑与观点：基差支撑期货反弹，但进一步上行阻力较大，预计高位窄幅震荡。

铜

• 价格走势：上海电解铜现货价格小幅上涨。
• 逻辑与观点：国内疫情好转，消费回升，但铜矿供应受限，预计震荡。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约收盘报20875元/吨，下跌60元/吨。
• 逻辑与观点：国内疫情好转，出口需求旺盛，但库存去化不足，预计震荡。

镍

• 价格走势：上海期镍价格上涨，主力合约收于218240元/吨。
• 逻辑与观点：库存低位支撑，但需求未实质性改善，预计高位震荡。

不锈钢

• 价格走势：主力合约收于18500元/吨，上涨105元/吨。
• 逻辑与观点：成本支撑，但需求回暖尚未兑现，建议观望。

贵金属

• 美国非农数据：新增39万，失业率维持3.6%，显示就业市场依然强劲。
• 美联储加息预期：6月和7月各加息50个基点概率高，压制金银反弹空间。
• 逻辑与观点：金银反弹空间有限，预计低位震荡。

螺纹钢与铁矿石

• 螺纹钢：现货价格小幅上涨，但期货冲高回落，基本面偏弱。
• 铁矿石：发运量下降，需求预期回落，短期高位震荡，中长期面临压力。

煤焦

• 炼焦煤：市场回暖，部分价格反弹上涨。
• 焦炭：小幅提涨，但落地困难，市场情绪好转。
• 逻辑与观点：短期观望，中长期关注供需变化。

铁合金

• 硅铁：价格小幅上涨，成本支撑稳定。
• 硅锰：价格高位震荡，建议日内高抛低吸。
• 逻辑与观点：基本面无明显驱动，建议区间操作。

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分析师团队信息

板块	品种	分析师	从业资格号	投资咨询证号
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
		李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
		蒋博恒	F3084484	Z0013742
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
		梁作盼	F3048593	Z0015589
		刘光春	F3037786	Z0017110
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
		张林	F0243334	Z0000866
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
		彭定桂	F3051331	Z0016008
能源化工	原油、塑料、甲醇、纯碱、沥青、苯乙烯等	娄载亮	F0278872	Z0010402
		芦瑞	F3013255	Z0013570
		邹德慧	F0289579	Z0011172
		刘朋	F3008064	Z0017022

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风险提示与免责声明

• 本报告仅限中泰期货客户使用，不构成投资建议。
• 信息基于公开数据和分析师判断，不保证其准确性或完整性。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 翻版必究，未经授权不得复制、传播、改编或用于商业用途。

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总结

整体来看，2022年6月7日的市场分析显示，期货市场整体呈现震荡偏弱格局，但部分品种因成本支撑或政策利好表现偏强。宏观层面，经济复苏预期增强，但政策效果尚未完全落地，市场情绪仍受制约。股指期货和期权市场整体上涨，但建议短线观望；国债期货走跌，短期建议观望。商品市场方面，白糖、苹果、棉花等品种因基本面或政策支撑表现偏强，而鸡蛋、红枣、铁矿石等则因供给压力或需求疲软维持偏空或震荡。分析师团队分工明确，覆盖宏观、商品、能源等多个板块，为投资者提供全面的市场分析与策略建议。