20250115-东海期货-研究所晨会观点精萃_5页_266kb

行业研究简报（2025年1月15日）

宏观金融观点概要

WTI原油与其他商品

此次全球停火有望缓解俄罗斯和伊朗供应压力引发的油价上涨，短期内市场将出现震荡行情，但整体趋势偏强。
油价此前处于超买状态，回调风险加大。

股指与其他金融品类

国内股市因出口数据超预期、融资回暖大幅上涨，分析师建议短期维持谨慎多头策略。
各类股指预计维持震荡偏强。
商品板块普遍谨慎看涨，除了贵金属和工业原材料。

黑色金属

钢铁&铁矿石

钢材因政策预期改善与钢厂挺价延续反弹，但需求持续走弱。
铁矿石因供应减少和需求驱动短期维持偏强。

有色金属

铜、碳酸锂、锡

结构材料持续震荡，供需关系短期内很难发生剧烈变化。
铜供应稳定，但消费从淡季走向尾声。
锡市场随着春节临近，下游停工将带来累库，预计高位震荡回落。
碳酸锂库存高企，预计维持震荡偏弱。

能源化工

原油、PTA、乙二醇、LLDPE、聚丙烯

原油短期预计震荡偏强。
PTA受成本支撑，预计震荡为主。
乙二醇寻底行情结束，存在多配机会。
LLDPE与聚丙烯市场同步转为震荡，建议短期偏空操作。

农产品

大豆、蛋白粕、油脂、玉米、生猪

大宗农产品价格受天气预期和政策反复影响较大，分析认为未来原料端可能持续偏紧。
豆粕季节性备货启动。
油脂市场政策扰动明显。
玉米产业受库存高位冲击。
生猪市场进入供需调整状态，中长期价格压力明显。

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