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川财证券研究报告摘要

核心数据

• 国家统计局6月数据显示，CPI同比持平（城市持平，农村降0.1%），食品价格上涨2.3%，PPI同比下降5.4%，受大宗商品价格承压影响。风电光伏电价上涨分别为26%和14%，刺激新能源投资。

市场分析

• 昨日三大指数齐涨，创业板指涨超1%，北向资金净流入1230亿元。海外非农数据低于预期，但7月加息概率高；国内市场稳增长政策显效，PPI、CPI有望企稳。建议关注业绩稳定、估值低、政策支持的板块。

行业前景

• 川财研究强调2023年经济出口压力持续，但国内双循环格局强化，建议优选新能源（风电、储能）、航天军工等先进制造，关注技术革新的成长性企业。电力新能源反弹压力大，但超跌板块如核电、氢能机会浮现。机械设备等行业表现分化，军工板块个股波动显著。

风险提示

• 产业政策执行不及预期、市场风格变化、成本上升压力。

投资建议

• 关键受益板块包括新能源技术、国产化赛道（如三代半导体、VR），推荐标的如锋龙股份、时代电气等。短期防守反击，中期配置景气度高企业。

附注

• 报告强调宏观经济修复动力，双循环战略关键性。数据来源为主流指标和行业动态。