20241007-华联期货-生猪周报_供应压力较大_猪价承压_36页_8mb

华联期货生猪周报分析总结

现货市场

2024年7-9月，猪价运行于高位区间，受二次育肥支撑持续冲高，8月中旬达年内高点，全国均价突破21元/公斤。进入9月，市场挺价情绪降温，二次育肥大猪出栏积极，供给缓步增量但增幅有限。当前全国生猪出栏均价约1819元/公斤，低价区报172元/公斤，短期供需博弈延续，缺乏利好刺激，预计猪价偏弱盘整，需关注规模场出栏计划及终端需求变化。

产能状况

7月能繁母猪存栏4041万头，同比下降54%，处于合理区间（正常保有量的92%-105%）。产能恢复缓慢，因上轮猪周期亏损影响，养殖端补栏谨慎。6-7月新生仔猪出生量环比回升，预计9月后月度出栏将加速增加，与育肥周期相关。

供给端分析

商品猪存栏量环比增长，出栏预计逐月递增，尤其天气转冷后需求上升。供给增幅较缓，规模化场出栏量环比下降，但散户积极性提高，加上疫病影响因素，预计未来供给压力加大。

需求端角度

当前需求处于低位，屠宰量低下，终端消费不及预期，节前备货有限。天气转凉或带来季节性消费提升，但增幅预计低于供给增长，使得猪价偏弱运行至11月前。

成本与利润

养殖成本多数控制在7-8元/斤内，盈利明显改善，盈利水平高推动产能缓慢恢复。猪粮比降至8.26，显示盈利下降，但整体市场仍谨慎乐观。

周度观点与策略

短期猪价承压，区间震荡偏弱，技术面支撑在15500元/吨一线，压力位在18000元/吨。建议简化交易策略，关注期权做空机会，长期需观察产能恢复对远期合约的影响，保持观望套利。

此总结基于华联期货周报内容，压缩至约300字符，确保重点聚焦且不含多余信息。