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国债期货早报总结

核心内容概述

2022年3月17日的国债期货早报分析了当日市场行情及未来走势预期，涵盖了基本面、资金面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个维度，并结合现券数据与基差分析，为投资者提供了详尽的市场洞察。

主要观点

基本面分析

• 境外机构持仓变化：2月境外机构对中国国债的增持转为减持，减持规模达803亿元，创历史新高，其中中国国债减持354亿元，其余类型债券也均呈现减持趋势。
• 结算备付金调整：自2022年4月起，股票类业务最低结算备付金缴纳比例由18%调降至16%，预计释放约394亿元资金。

资金面分析

• 央行逆回购操作：3月17日，人民银行进行了800亿元的7天期逆回购操作，利率维持在2.1%，与此前一致，显示流动性保持稳定。

基差分析

• TS主力基差：为0.1297，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：为0.1060，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：为0.4692，现券升水期货，偏多。

库存分析

• 可交割券余额：TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体处于中性水平。

盘面分析

• TS主力：在20日线上方运行，但20日线向下，整体偏空。
• TF主力：在20日线上方运行，20日线向下，整体偏空。
• T主力：在20日线上方运行，20日线向下，整体偏空。

主力持仓分析

• TS主力：净多头，多头增加。
• TF主力：净多头，但多头减少。
• T主力：净多头，多头增加。

市场预期

• 美联储加息：近期美联储加息落地，市场对后续政策仍保持关注。
• 央行MLF利率：未下调，显示央行对市场流动性保持谨慎。
• 俄乌谈判：尚未达成协议，地缘政治风险仍存，市场暂观望。

关键信息汇总

期货合约行情

现券分析

• DR利率：图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯。
• 中债国债到期收益率：图表展示中债国债到期收益率变化，数据来源为wind资讯。
• 国债期限利差：图表反映国债期限利差情况，数据来源为wind资讯。

基差分析

• T2206 CTD券基差：图表展示T2206合约CTD券基差，数据来源为wind资讯。
• TF2206 CTD券基差：图表展示TF2206合约CTD券基差，数据整理自大越期货。
• TS2206 CTD券基差：图表展示TS2206合约CTD券基差，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

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