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大数据系列(4)重大事件以外的新闻总结

核心内容

本文是大数据系列的第四篇，继续对新闻事件进行分析。重点在于研究剔除重大新闻事件后，剩余新闻事件对股市的影响。核心观点如下：

• 正面新闻：无论是盘前还是盘中，整体上对市场影响没有明显方向性，但盘中正面新闻与市场表现有正向关系，且在高响应情形下收益和胜率较高。
• 负面新闻：无论是盘前还是盘后，剔除重大事件后，策略收益和胜率仍为正，且胜率超过50%。但收益和胜率随着响应程度的增加没有明显单调性变化。
• 市场表现：对于盘前负面新闻事件，去除重大事件后，“Short”和“NewsSame”策略仍表现良好，收益为正，胜率始终高于50%。而盘前正面新闻事件去除重大事件后，收益为负，胜率在50%附近。

主要观点

1. 全部新闻事件概述

• 盘前正面新闻事件：T日后收益为负，胜率在50%附近，仅在高响应组中“Pchg”策略有明显收益。
• 盘中正面新闻事件：T日后收益为正，且随着持有时间的增加，收益稳步上升，“Short”策略胜率在55%左右。
• 盘前负面新闻事件：T日后收益为负，但“Short”和“NewsSame”策略收益为正，胜率在50%以上，且随着响应程度的增加，收益和胜率均有所提升。
• 盘中负面新闻事件：T日后收益为正，“Short”、“Pchg”和“NewsSame”策略胜率均在50%以上，且高响应组的胜率不断提升。

2. 剔除重大事件后的新闻事件分析

• 盘前正面新闻事件：去除重大事件后，策略收益为负，胜率在50%附近。对于“Top”组，“Short”和“NewsSame”策略的收益为正，胜率有所提升。
• 盘中正面新闻事件：去除重大事件后，“Long”和“Pchg”策略的收益由正转负，且胜率下降至40%左右。但“Short”策略收益为正，胜率保持在50%以上。
• 盘前负面新闻事件：去除重大事件后，“Short”和“NewsSame”策略收益仍为正，胜率始终高于50%。对于“Top”组，胜率接近60%。
• 盘中负面新闻事件：去除重大事件后，“Short”、“Pchg”和“NewsSame”策略收益仍为正，胜率在50%以上，且随着响应程度的增加，胜率提升。

关键信息

• 新闻事件分类：本文将新闻事件分为盘前与盘中、正面与负面四类。
• 策略分析：使用了四种交易策略：1Long（做多）、2Short（做空）、3Pchg（根据新闻当天股价涨跌方向确定交易方向）、4NewsSame（仅在特定情形下交易）。
• 数据来源：Wind，中国银河证券研究院。
• 时间跨度：分析覆盖了2013年至2021年的数据。
• 重大事件剔除：剔除个股的重大事件（如业绩快报、担保事件、停牌、分红等）后，分析剩余新闻事件的投资价值。

数据概览

表 1: 全部新闻事件统计

表 2: 全部新闻事件公司数量统计

表 3: 不同响应组不同策略收益胜率-盘前正面新闻事件

表 4: 不同响应组不同策略收益胜率-盘中正面新闻事件

表 5: 不同响应组不同策略收益胜率-盘前负面新闻事件

表 6: 不同响应组不同策略收益胜率-盘中负面新闻事件

表 7: 全部新闻事件统计(去除重大事件)

表 8: 全部新闻事件公司数量统计(去除重大事件)

结论

• 剔除重大事件后，负面新闻仍具有一定的投资参考价值，而正面新闻则表现出较弱的市场影响。
• 对于盘前负面新闻事件，去除重大事件后，收益仍为正，且胜率高于50%。
• 盘中负面新闻事件去除重大事件后，策略收益和胜率依然显著。
• 盘前正面新闻事件去除重大事件后，收益为负，胜率在50%附近。
• 盘中正面新闻事件去除重大事件后，收益由正转负，但“Short”策略胜率仍保持在50%以上。

风险提示

• 新闻事件的市场影响可能受到多种因素干扰，包括市场情绪、宏观经济变化等。
• 投资策略需结合市场环境和个股表现进行调整。
• 需要持续关注新闻事件的分类和响应程度，以优化投资决策。