大数据系列（4）：重大事件以外的新闻-20220325-银河证券-22页_1mb

报告摘要

大数据系列(4)重大事件以外的新闻总结

核心内容

本文是大数据系列的第四篇，聚焦于重大事件以外的新闻事件对股市的影响。通过对新闻事件进行分类（盘前/盘中、正面/负面）及去除重大事件后的分析，研究其在不同时间窗口下的市场表现和投资价值。

主要观点

整体新闻事件对市场的影响：
- 正面新闻事件对市场的影响没有明显方向性，即盘前或盘中正面新闻当天的市场表现涨跌均占一定比例。
- 盘中正面新闻与当天市场表现有一定正向关系，且在高响应情形下具有显著收益。
- 负面新闻事件无论盘前还是盘后，其策略收益和胜率均随响应程度上升而提升，且胜率大于50%。
剔除重大事件后的影响：
- 正面新闻事件：剔除重大事件后，其市场表现不再具有明显投资价值，收益为负，胜率下降。
- 负面新闻事件：剔除重大事件后，其市场表现依然具有投资价值，收益为正，胜率仍高于50%，且随着响应程度的增加，胜率呈上升趋势。
策略表现：
- “Short”和“NewsSame”策略在负面新闻事件中表现较好，收益为正，胜率较高。
- “Pchg”策略在高响应负面新闻事件中表现尤为突出，胜率显著提升。
- “Long”策略在多数情况下表现不佳，收益为负，胜率低于50%。

关键信息

新闻事件分类

盘前正面新闻事件（Mode 1）：无明显收益，胜率较低。
盘中正面新闻事件（Mode 2）：在高响应组中收益和胜率显著提升。
盘前负面新闻事件（Mode 3）：剔除重大事件后，收益仍为正，胜率在50%以上。
盘中负面新闻事件（Mode 4）：剔除重大事件后，收益和胜率均呈上升趋势。

事件数量统计（2013-2021年）

Mode	全部	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
1	7813	0	381	229	1163	1584	2010	940	1120	386
2	5912	0	258	242	937	1225	1452	614	844	340
3	7141	112	196	163	435	493	296	1525	2869	1052
4	1037	28	88	72	173	186	103	88	166	133

涉及股票数量统计（2013-2021年）

Mode	全部	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
1	1349	0	311	162	729	735	732	444	503	263
2	1175	0	210	167	606	611	607	335	427	241
3	2306	105	153	113	334	335	228	1071	1653	864
4	323	26	64	48	106	111	73	75	120	98

分析结果

盘前正面新闻事件

剔除重大事件后，收益为负，胜率下降。
Bottom组：收益为负，胜率在45%-50%之间。
Top组：收益为负，胜率在40%-50%之间，但胜率随着持有时间增加略有提升。

盘中正面新闻事件

剔除重大事件后，Top组的“Long”和“Pchg”策略收益由正转负，胜率下降。
Bottom组：收益为负，胜率在45%-50%之间。
Top组：收益为正，胜率在50%-59%之间，但收益随时间推移逐渐下降。

盘前负面新闻事件

剔除重大事件后，收益仍为正，胜率在50%以上。
Bottom组：收益为正，胜率在45%-55%之间。
Top组：收益为正，胜率在50%-60%之间，且随着持有时间增加，胜率上升。

盘中负面新闻事件

剔除重大事件后，收益和胜率均呈上升趋势。
Bottom组：收益为正，胜率在45%-55%之间。
Top组：收益为正，胜率在50%-60%之间，且随着持有时间增加，胜率提升。

结语

剔除重大事件后，负面新闻事件仍具有一定的投资参考意义，尤其是在高响应情形下，其收益和胜率均优于低响应组。相比之下，正面新闻事件在剔除重大事件后，其市场表现不再具有显著投资价值，收益为负，胜率下降。因此，投资者在使用新闻事件进行投资决策时，应更关注负面新闻事件，尤其是高响应的盘中负面新闻事件。