20211223-创元期货-铁矿_钢材产量下滑_铁矿需求未见回暖_2页_680kb

报告摘要

铁矿市场总结：钢材产量下滑，铁矿需求未见回暖

核心内容

当前铁矿市场呈现供需两弱的格局，钢材产量小幅下滑，铁矿需求尚未明显回暖。尽管部分指标如铁矿石现货成交和港口库存去化有所改善，但整体市场仍面临复产节奏不明、钢厂利润再平衡等不确定性因素，预计短期内铁矿价格将维持震荡偏强运行。

主要观点

现货成交情况：12月22日，全国主港铁矿石成交89.5万吨，环比下降36.8%。青岛港主要品种铁矿石价格均有所下跌，如PB粉、麦克粉、超特粉、卡粉及PB块等，价格分别下跌4元、3元、5元、5元和4元。
库存去化：截至12月22日，铁矿总库存环比减少65.54万吨至753.81万吨，其中建材社会库存和厂库库存分别减少28.07万吨和37.47万吨。库存去化速度放缓，显示市场观望情绪浓厚。
钢厂成本与利润：本周唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2929元/吨，钢坯含税成本为3974元/吨，环比下滑8元/吨。当前钢厂平均毛利润为446元/吨，较上周增加98元/吨，显示钢厂利润处于高位，对矿价形成一定支撑。
需求端表现：尽管日均铁水产量小幅回升，但增量有限，仍处于年度绝对低位。建材产量也出现小幅下滑，表需降幅有所放缓，反映出市场需求疲软。
供应端情况：铁矿发运量有所回升，供应端总体保持稳定。然而，高品矿供应水平仍偏低，限制了市场供应的弹性。
市场动态与影响因素：
- 冬储临近，钢厂补库需求有所增加，推动港口现货成交转好。
- 北方地区限产反复，导致大面积复产尚未确认，抑制了铁水产量的回升。
- 市场传言东北地区冬奥会期间可能不限产，部分钢厂减产计划被取消或放松，进一步影响需求预期。

关键信息

铁矿石成交：12月22日全国主港铁矿石成交89.5万吨，环比下降36.8%。
现货价格：青岛港PB粉808元/湿吨（-4），麦克粉772元/湿吨（-3），超特粉495元/湿吨（-5），卡粉950元/湿吨（-5），PB块926元/湿吨（-4）。
库存变化：铁矿总库存去化65.54万吨至753.81万吨，建材社库和厂库分别去化28.07万吨和37.47万吨。
钢厂成本与利润：平均铁水不含税成本2929元/吨，钢坯含税成本3974元/吨，毛利润446元/吨，环比上升98元/吨。
需求预期：铁水产量仍处于年度低位，建材产量小幅下滑，表需降幅放缓。
供应动态：铁矿发运量回升，但高品矿供应有限，供应端总体稳定。
市场影响因素：
- 冬储临近，钢厂补库需求增加。
- 北方限产反复，复产尚未确认。
- 市场传言可能影响钢厂减产计划。