20230731-金源期货-铁矿周报_生铁产量下滑_矿价震荡偏弱_14页_2mb

铁矿石周报总结

一、核心观点

上周铁矿石市场震荡偏弱，期货指数跌31收于783，现货价格强于期货，但钢材价格表现明显强于铁矿。核心矛盾在于：政策推动粗钢平控预期增强，钢厂限产显著压减铁水产量，需求逐步转弱，叠加期货主力合约移仓及天气因素影响，市场情绪转弱，预计短期运行趋弱。

二、行情分析

• 价格动态：进口矿CFR价格周环比跌2美元，青岛港PB粉涨5元/吨，期货盘面承压。港库总库存回落至年内低位（减88万吨），进口利润扩大（PB粉利润39元/吨）。
• 供需结构：
  ✔️需求端：247家钢厂日均铁水产量降至2407万吨，唐山高炉检修提产博弈加剧。
  ✔️供应端：FMG发运同比偏弱，全球到港量2329万吨，北方六港到港环比降153万吨，疏港维持高位但现货成交转淡。
• 利润与库存：钢厂进口矿日耗降至29386万吨，消费库存上升13天；热卷利润领先于螺纹；双焦价格回落，成本支撑有所减弱。

三、政策与宏观

• 双控政策落地：粗钢限产力度加大（河北影响最显著），叠加城中村改造政策托底钢材需求，但环保限产抑制投机情绪。
• 国家统计局数据：1-6月工业企业利润同比下降，黑色链利润承压。

四、操作建议

✔️策略：多9空1正套对冲风险，单边暂观望。
⚠️风险点：国内平控政策兑现不及预期、澳巴发运不及预期、废钢环保政策扰动。

五、免责声明

本报告基于公开数据整理，不构成投资建议，市场波动风险自行承担。