20230604-华联期货-钢材周报_宏观驱动_钢市回暖反弹_7页_1mb

钢材市场周报分析总结

一、主要观点

1. 供应端：螺纹钢和热卷产量环比略有波动，钢材总体产量小幅下降；铁水产量高位略降，钢厂减产动力不足。
2. 需求端：虽处传统淡季，但预期提振部分刚需和投机需求释放，五大材表需环比回升11%。
3. 库存：钢材库存延续去库，螺纹钢和热卷厂社双库均下降。
4. 宏观环境：国内经济复苏缓慢且结构分化，美债上限问题解决释放风险，政策预期增强带来支撑。

二、操作建议

• 单边：RB2310合约短线参考3510-3750区间震荡。
• 套利：做多10-01正套。

三、风险因素

• 钢厂减产情况
• 库存去库速度

四、基本面分析摘要

1. 价格与价差：期现基差收窄，螺纹钢主力合约价格上涨60元/吨，热卷价格上涨30元/吨；10-01价差为59，螺卷价差为-126。
2. 供应动态：
   • 高炉开工率82.36%，环比持平，产能利用率下降0.20%，铁水产量环比降0.71万吨。
   • 短流程钢厂利润亏损，产量下降；长流程钢厂复产，产量小幅回升。
3. 需求表现：
   • 螺纹钢、热卷表需环比小幅增长，但终端消费面临淡季压力，部分投机需求支撑市场成交。
4. 库存变化：螺纹钢/热卷总库存环比减少381/87万吨，五大材库存延续去库。
5. 技术面：RB2310合约低位反弹，突破下行通道，关注5日均线支撑及高位压力；HC2310呈震荡态势。

**免责声明**：本报告涉及专业市场分析及投资建议，内容基于特定市场环境下的数据解读。实际交易中，投资者需结合实时数据及个人风险承受能力谨慎决策。市场有风险，操作需谨慎。