20230604-华联期货-黄金期货周报_短期关注美联储是否暂停加息_7页_808kb

黄金期货周报分析总结

一、主要观点

黄金价格受通胀上升、地缘政治避险需求、美联储加息政策及美元走势等因素影响，近期在SVB破产事件及美国银行风险预期发酵下出现大幅上涨，但短期可能面临技术调整。

二、核心分析

1. 价格走势：今年来伦敦金现和沪金指数涨幅分别为84.5%和100.8%。近期受美联储暂停加息预期增强支撑，金价探底回升，调整接近尾声。
2. 关键因素：
   • 美国4月核心PCE同比上涨4.7%（历次超预期表明通胀粘性仍然存在）
   • 非农就业激增339万人（创2023年1月以来最大增幅）
   • 美联储5月会议显示对进一步加息存在分歧
   • 美国国债收益率波动（1年期突破5%，但SVB事件后回落）
3. 供需平衡：央行持续增持，黄金ETF持有量由高位回落，但供需格局整体偏松

三、操作建议

• 短期：关注440元/克支撑位，警惕技术面顶部结构
• 中长期：维持震荡上行趋势判断，逢低布局多单
• 关键观察点：关注6月美联储政策动向、通胀数据、就业数据

四、风险提示

• 美联储加息超预期
• 地缘政治局势恶化
• 通胀数据大幅超预期或转暖
• 美元流动性风险加剧